【长江电新】中一科技调研更新0806 1、经营端：公司目前处于满产满销状态，有效产能8万吨，产能利用率超100%。1-7月累计出货约4.4万吨，全年出货指引维持
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【长江电新】中一科技调研更新0806
1、经营端：公司目前处于满产满销状态，有效产能8万吨，产能利用率超100%。1-7月累计出货约4.4万吨，全年出货指引维持8万吨（锂电6万吨+电路2万吨）。扩产方面，今年上半年已开工1万吨新产线，最快年内投产，单万吨设备投资约4亿元；远期规划形成15万吨产能（新增7万吨），分阶段分批投放。
2、价格端：Q3锂电加工费整体上调2000~3000元/吨，电路箔按5000元/吨目标推进，涨价后加工费整体已超2万元/吨。涨价逻辑是"不涨价不保供"，大客户已接受让利，公司不签长单、按月定价。当前单吨净利润约7000元，考虑涨价后单位盈利修复至9k-1w，4.5μm和5μm产品占比持续提升，盈利能力更高。
3、HVLP方面：HVLP 1/2已有小批量订单，主要客户为生益、盛宏、南亚等；HVLP 3/4去年开始送样，尚未通过验证、无批量出货。全年高端电路箔原计划出货5000吨（3000吨RTF+2000吨HVLP），预计或有所下调。载体铜箔处于小批量过程中。关于收购，目前仍在沟通谈判中，无明确时间表。
总体总结
主题正文
- 1、经营端：公司目前处于满产满销状态，有效产能8万吨，产能利用率超100%。
- 1-7月累计出货约4.4万吨，全年出货指引维持8万吨（锂电6万吨+电路2万吨）。
- 扩产方面，今年上半年已开工1万吨新产线，最快年内投产，单万吨设备投资约4亿元；
- 远期规划形成15万吨产能（新增7万吨），分阶段分批投放。
- 2、价格端：Q3锂电加工费整体上调2000~3000元/吨，电路箔按5000元/吨目标推进，涨价后加工费整体已超2万元/吨。
- 当前单吨净利润约7000元，考虑涨价后单位盈利修复至9k-1w，4.5μm和5μm产品占比持续提升，盈利能力更高。
- 3、HVLP方面：HVLP 1/2已有小批量订单，主要客户为生益、盛宏、南亚等；
- 全年高端电路箔原计划出货5000吨（3000吨RTF+2000吨HVLP），预计或有所下调。