👆【天风汽车】针对MLCC海外公司财报及行业观点再更新 1、海外财报：二季度行业同+30%、环+18%，营业利润率同比提升3-5pp。数据中心高景气度。BB值均

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👆【天风汽车】针对MLCC海外公司财报及行业观点再更新

1、海外财报：二季度行业同+30%、环+18%，营业利润率同比提升3-5pp。数据中心高景气度。BB值均创历史新高，如 电容业务村田1.47、太诱1.72，国巨整体跃升至2.2。

2、行业观点

Q2是景气度上行的起点，Q3是业绩加速且第一个展现涨价的季度。本轮有望超越17-18年，参考上一轮17-18年周期日本出口MLCC单价累计+82%，而 本轮单价从最底部上涨仅19%。

太诱昨日财报上调指引但今日股价负反馈：主要系HK嘴资认为上调不够，实际上【上修的假设：价格不怎么上涨+甚至考虑年降低，也就是 我们认为仍有上调空间】。

3、标的：看好Rubin升级、MLCC用量增加+涨价时间晚，核心【三环集团】、【风华高科】，潜在高弹性【火炬电子】。

总体总结

主题正文

1. 👆【天风汽车】针对MLCC海外公司财报及行业观点再更新
2. 1、海外财报：二季度行业同+30%、环+18%，营业利润率同比提升3-5pp。
3. BB值均创历史新高，如 电容业务村田1.47、太诱1.72，国巨整体跃升至2.2。
4. Q2是景气度上行的起点，Q3是业绩加速且第一个展现涨价的季度。
5. 本轮有望超越17-18年，参考上一轮17-18年周期日本出口MLCC单价累计+82%，而 本轮单价从最底部上涨仅19%。
6. 太诱昨日财报上调指引但今日股价负反馈：主要系HK嘴资认为上调不够，实际上【上修的假设：价格不怎么上涨+甚至考虑年降低，也就是 我们认为仍有上调空间】。
7. 3、标的：看好Rubin升级、MLCC用量增加+涨价时间晚，核心【三环集团】、【风华高科】，潜在高弹性【火炬电子】。