【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】刚果金新规：资源民族主义继续抬头0806 刚果金出口管控收紧。刚果金禁止出口铜精矿和钴精矿，且后续将使用55%的估价系数对采矿副产
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【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】刚果金新规：资源民族主义继续抬头0806
刚果金出口管控收紧。刚果金禁止出口铜精矿和钴精矿，且后续将使用55%的估价系数对采矿副产品征税，税制将于3个月后生效，但矿企必须立即开始申报出口中的副产品。本次禁令并非新规，仍保留矿业部长批准一年期出口豁免的机制， 因此对供给端的边际影响相对有限、本质上是将更多利润留在国内。
利好刚果金本土冶炼。一是出口豁免权具有不确定性，二是本土冶炼可以避免对伴生副产品征收重税，或有更多矿企寻求本土冶炼厂进行冶炼加工，刚果金本土冶炼厂议价能力或边际提升，看好计价系数回落带来的铜冶炼利润弹性，重点关注【中国有色矿业】【盛屯资源】等。
资源民族主义抬头。我们认为，本次事件更多是全球资源民族主义抬头的缩影，海外增量稳定性或逐步受损，后续可更多关注国内确定性铜矿增量，尤其是西藏区域。西藏各铜矿具体信息可参考我们中午发的铜矿项目梳理图！偏稳健可以选【紫金矿业】，偏弹性可以选【中国黄金国际】【西部矿业】【藏格矿业】【宏达股份】，还有锐度票【高争民爆】可以选择。
总体总结
主题正文
- 【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】刚果金新规：资源民族主义继续抬头0806
- 刚果金出口管控收紧。
- 刚果金禁止出口铜精矿和钴精矿，且后续将使用55%的估价系数对采矿副产品征税，税制将于3个月后生效，但矿企必须立即开始申报出口中的副产品。
- 本次禁令并非新规，仍保留矿业部长批准一年期出口豁免的机制， 因此对供给端的边际影响相对有限、本质上是将更多利润留在国内。
- 一是出口豁免权具有不确定性，二是本土冶炼可以避免对伴生副产品征收重税，或有更多矿企寻求本土冶炼厂进行冶炼加工，刚果金本土冶炼厂议价能力或边际提升，看好计价系数回落带来的铜冶炼利润弹性，重点关注【中国有色矿业】【盛屯资源】等。
- 我们认为，本次事件更多是全球资源民族主义抬头的缩影，海外增量稳定性或逐步受损，后续可更多关注国内确定性铜矿增量，尤其是西藏区域。
- 西藏各铜矿具体信息可参考我们中午发的铜矿项目梳理图！
- 偏稳健可以选【紫金矿业】，偏弹性可以选【中国黄金国际】【西部矿业】【藏格矿业】【宏达股份】，还有锐度票【高争民爆】可以选择。