2Q26海外动力电池业绩追踪：三星SDI [玫瑰]2Q26业绩表现： ➡公司层面：2Q26营收171.12亿元，同比+18.5%、环比+5.4%（按照2Q26汇

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2Q26海外动力电池业绩追踪：三星SDI

[玫瑰]2Q26业绩表现： ➡公司层面：2Q26营收171.12亿元，同比+18.5%、环比+5.4%（按照2Q26汇率1：220.26换算，下同）；营业利润0.93亿元，同比、环比扭亏为盈；营业利润率5.4%，同比+17.9ppt、环比+9.8ppt。 ➡电池业务：2Q26营收159.77亿元，同比+18.9%、环比+4.9%，营业利润+7.22亿元，同比、环比扭亏为盈；营业利润率4.51%，同比+19.1ppt、环比+9.8ppt。（汇率转化同上）

[玫瑰]2Q26业绩变动原因： ➡电池： 营收同环比增长：主要得益于UPS、BBU、电动工具等大功率产品需求强劲，以及欧洲市场电动汽车电池销量的扩大。 营业利润扭亏为盈：主要得益于产品结构优化、美国本土生产补贴额度提升以及关税政策利好。 ➡电子材料： 业绩改善：主要得益于半导体材料销量保持稳健，折叠屏手机用薄膜材料拉动板块营收增长。

[玫瑰]2026市场预测和公司目标 ➡电动汽车电池： 补贴、高油价、IAA车展及本地化电池供应链扩张预计推动欧洲大众市场需求增长，公司计划于 2026 年下半年获取更多欧洲量产订单。 美国IRA 30D条款终止，OEM战略调整，预计需求持续放缓，公司将加强关键客户合作。 ➡储能系统： 美国以非PFE为中心的供应链重组加速，公司将通过推进LFP量产及UPS产能扩张，扩大当地业务规模。 ➡小型电池： 圆柱电池在人形机器人、航空航天及HEV领域打开全新市场空间，公司通过扩大产能匹配市场需求，积极切入新型应用赛道。 ➡电子材料： 新款移动端电子显示材料上市，行业需求有望回暖，公司将拓展高附加值薄膜材料的销售。

[玫瑰]其他关注要点： ➡储能电池 LFP订单增长强劲，公司在手订单可覆盖至2029年产能需求，其中部分项目有望下半年落地。 公司成功中标韩国下一代配电网ESS项目订单，为引领韩国储能系统市场奠定关键基础。

总体总结

主题正文 要点： ➡储能电池 LFP订单增长强劲，公司在手订单可覆盖至2029年产能需求，其中部分项目有望下半年落地。 公司成功中标韩国下一代配电网ESS项目订单，为引领韩国储能系统市场奠定关键基础。