【山证电子】国芯科技观点更新： 公司概况：国内领先的自主可控嵌入式 CPU 设计公司，掌握RISC-V、powerPC、 C-CORE指令架构授权，聚焦端侧AI
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【山证电子】国芯科技观点更新：
公司概况：国内领先的自主可控嵌入式 CPU 设计公司，掌握RISC-V、powerPC、 C-CORE指令架构授权，聚焦端侧AI芯片、汽车电子、量子密码三大核心赛道，具备从算法 IP、芯片设计到模组的全链条能力。
1、聚焦 AI ASIC 与高性能 CPU 定制。26Q1收入0.26亿元，季末合同负债9.8亿元多为AI ASIC业务，产品 GPNPU 覆盖 1T、4.8T、10T 单核产品，SOC+Chiplet 方案可集成 6-8 颗芯片实现180T 端侧算力，依托 RISC-V 先发优势与量子领域的硬件安全模块 IP 壁垒，预付款高、现金流稳定，增长动能充足。
2、汽车电子连续三年同比高增，26Q1/25Y/24Y同比增长90%+/88%/70%。产品以MCU、DSP及高端数模混合为主，对标英飞凌，产品矩阵覆盖域、控等车身及互联全领域，客户覆盖比亚迪、广汽、奇瑞等国内 Tier1 厂商。2030 年国内MCU、DSP及数模混合芯片市场规模预计达 500-600 亿元，国产替代空间广阔。
3、量子计算时代原密码体系将崩塌，AI + 抗量子融合成为核心趋势，公司具备量子安全卡位优势，是国内少数实现抗量子安全芯片规模化落地收费的厂商，布局从算法 IP、芯片、模组到应用方案的完整链条，可解决AI 数据中心量子破译风险。
4、研发费用占比受益于车规产品矩阵完善有所改善，预计2026年归母净利润将实现扭亏。
总体总结
主题正文
- 公司概况：国内领先的自主可控嵌入式 CPU 设计公司，掌握RISC-V、powerPC、 C-CORE指令架构授权，聚焦端侧AI芯片、汽车电子、量子密码三大核心赛道，具备从算法 IP、芯片设计到模组的全链条能力。
- 1、聚焦 AI ASIC 与高性能 CPU 定制。
- 26Q1收入0.26亿元，季末合同负债9.8亿元多为AI ASIC业务，产品 GPNPU 覆盖 1T、4.8T、10T 单核产品，SOC+Chiplet 方案可集成 6-8 颗芯片实现180T 端侧算力，依托 RISC-V 先发优势与量子领域的硬件安全模块 IP 壁垒，预付款高、现金流稳定，增长动能充足。
- 2、汽车电子连续三年同比高增，26Q1/25Y/24Y同比增长90%+/88%/70%。
- 产品以MCU、DSP及高端数模混合为主，对标英飞凌，产品矩阵覆盖域、控等车身及互联全领域，客户覆盖比亚迪、广汽、奇瑞等国内 Tier1 厂商。
- 2030 年国内MCU、DSP及数模混合芯片市场规模预计达 500-600 亿元，国产替代空间广阔。
- 3、量子计算时代原密码体系将崩塌，AI + 抗量子融合成为核心趋势，公司具备量子安全卡位优势，是国内少数实现抗量子安全芯片规模化落地收费的厂商，布局从算法 IP、芯片、模组到应用方案的完整链条，可解决AI 数据中心量子破译风险。
- 4、研发费用占比受益于车规产品矩阵完善有所改善，预计2026年归母净利润将实现扭亏。