20260804复盘 宏观： 贝森特称，可能明天就达成伊朗协议，以开放霍尔木兹海峡。 人工智能： 1. 特朗普政府据报正起草禁令，禁止进口新型中国光模块，消息人

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20260804复盘

宏观： 贝森特称，可能明天就达成伊朗协议，以开放霍尔木兹海峡。

人工智能：

1. 特朗普政府据报正起草禁令，禁止进口新型中国光模块，消息人士强调，FCC仍可能修改或搁置这一限制措施。
2. 我使馆回应:敦促美停止抹黑中企并威胁制裁，对严重损害中方利益的行动，中国将采取一切必要措施回应。
3. 观点认为：表面上看，这是一个 FCC 管制新闻。本质上看，这是 9 月会晤前的一次筹码亮牌。
4. 卖方：旭创新易盛都有东南亚产能，磷化铟可以卡住美国反制，美国本土产能完全不够，禁了中国就不用建数据中心了。
5. 卖方：假设落地，不是直接禁止中国光模块进口美国，只改检测实验室来源。
6. 卖方：美国建厂拉高人工成本，光模块成套设备、1.6T 集成测试设备迎来需求红利。
7. 新叙事：Token调用量增长，企业Copilot/AWS Bedrock付费转化，云厂收入利润双增，继续上修CapEx买NV+光模块+DCI。
8. 卖方：云业务中大部分增长来自各行业企业客户，且客户使用的模型更为多元，此前”唯ARR论”、“唯coding论”的片面叙事被证伪。
9. Palantir大幅超一致预期，上调 2026 全年收入指引。CEO称AI 主权需求爆发，Palantir 可以把 Token 转化成真实商业价值。

半导体：

1. 业内人士：三大原厂已完成2027全年产能分配谈判，DRAM与HBM产能均提前售罄。
2. 传惠普、华硕和宏碁已开始少量采用中国长鑫存储技术的芯片。

自动驾驶： 自动驾驶强制性国标发布，其中明确，L3级智驾应具备驾驶人接管能力监测功能。明年7月1日起实施。

市场相关： 道琼斯、标普 500、德国、法国、意大利、荷兰、匈牙利、西班牙、波兰、澳大利亚等全球多国股市新高。

策略观察：

1. 今日成交22286亿，增量2173亿。美股站稳，我们指数也跟着筑底回升，很明显要反弹一波，所以交易选手应该都加仓猛干回来了，谁知道盘后消息突袭，起码要让创业板承压一个开盘，明早继续看美股指引，重势不重消息干扰。
2. 板块方面，通信、电子和机械领涨。费半这是踩完一脚彻底回来了，夜盘也稳，今天科技反弹很合理，明天本来也难连续大涨，现在好了，直接彻底大洗了。
3. 题材方面，应用开盘分歧了下，又拉起来了，符合断断续续走起来的预期。药名剑指破新高，也带动了产业链大涨，对于美国试图摆脱中国供应链然后失败这件事儿上，药名熟悉，估值白杀了，现在修复中。海外算力叙事又回来了，国内算租映射海外云，光互联边际利好下大幅反弹，但是晚上光又遭遇情绪&远期叙事的利空，本身涨是靠跟着美股回归，只要美股还保持稳定向上态势，光消化了情绪影响不至于跌了没人捞，但不知道量化要怎么解读。光里面也分很多种，自动化扩产设备、测试设备、上游光器件啥的逻辑上还不受影响，不知道跟着杀会不会弹得快些。

总体总结

主题正文

1. 1. 特朗普政府据报正起草禁令，禁止进口新型中国光模块，消息人士强调，FCC仍可能修改或搁置这一限制措施。
2. 2. 我使馆回应:敦促美停止抹黑中企并威胁制裁，对严重损害中方利益的行动，中国将采取一切必要措施回应。
3. 4. 卖方：旭创新易盛都有东南亚产能，磷化铟可以卡住美国反制，美国本土产能完全不够，禁了中国就不用建数据中心了。
4. 7. 新叙事：Token调用量增长，企业Copilot/AWS Bedrock付费转化，云厂收入利润双增，继续上修CapEx买NV+光模块+DCI。
5. 8. 卖方：云业务中大部分增长来自各行业企业客户，且客户使用的模型更为多元，此前”唯ARR论”、“唯coding论”的片面叙事被证伪。
6. 美股站稳，我们指数也跟着筑底回升，很明显要反弹一波，所以交易选手应该都加仓猛干回来了，谁知道盘后消息突袭，起码要让创业板承压一个开盘，明早继续看美股指引，重势不重消息干扰。
7. 海外算力叙事又回来了，国内算租映射海外云，光互联边际利好下大幅反弹，但是晚上光又遭遇情绪&远期叙事的利空，本身涨是靠跟着美股回归，只要美股还保持稳定向上态势，光消化了情绪影响不至于跌了没人捞，但不知道量化要怎么解读。
8. 光里面也分很多种，自动化扩产设备、测试设备、上游光器件啥的逻辑上还不受影响，不知道跟着杀会不会弹得快些。