[红包]【申万海外科技】AMD 26Q2：Helios客群扩张与路线图稳健执行，更新中期DC增速指引 业绩：当季及指引超预期。Q2营收115亿美元（预期113亿
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[红包]【申万海外科技】AMD 26Q2：Helios客群扩张与路线图稳健执行，更新中期DC增速指引
业绩：当季及指引超预期。Q2营收115亿美元（预期113亿），同比+50%加速（Q1 同比+38%）；其中，数据中心收入67亿美元（预期65.5亿），同比+107%；Q3指引收入127-133亿美元（预期125亿），中值同比+41%；但未能达到部分多头的高预期。
Helios锚定客户群扩充。此前7月在OpenAI（6GW）、Meta（6GW）、Oracle的基础上新增Anthropic（2GW）和微软Azure两大关键客户。MI450 Helios首批出货将于26Q3末并在26Q4-2027年持续爬坡。- 2027年MI500 Helios将基于铜缆和光学Scale-up。AMD-Cerebras的PD分离解耦推理系统将于26Q4在Cerebras云服务中上线。
提供26H2-2027数据中心增速指引。此前在7月AAI大会上，管理层已上调AI加速器、服务器CPU两大TAM的预测。AI加速器到2030年将以45%+ CAGR增长至约1.4万亿美元；服务器CPU到2030年将以50%+ CAGR增长至约2200亿美元。基于上调后的TAM预测，管理层指引1）AI加速器收入2027年加速增长；2）服务器CPU收入26H2、2027年同比增速超80%、超70%；3）数据中心收入2027年同比增速超100%。
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- [红包]【申万海外科技】AMD 26Q2：Helios客群扩张与路线图稳健执行，更新中期DC增速指引
- Q2营收115亿美元（预期113亿），同比+50%加速（Q1 同比+38%）；
- 此前7月在OpenAI（6GW）、Meta（6GW）、Oracle的基础上新增Anthropic（2GW）和微软Azure两大关键客户。
- MI450 Helios首批出货将于26Q3末并在26Q4-2027年持续爬坡。
- AMD-Cerebras的PD分离解耦推理系统将于26Q4在Cerebras云服务中上线。
- AI加速器到2030年将以45%+ CAGR增长至约1.4万亿美元；
- 服务器CPU到2030年将以50%+ CAGR增长至约2200亿美元。
- 基于上调后的TAM预测，管理层指引1）AI加速器收入2027年加速增长；