📌马斯克 SpaceX 财报电话会两大核心观点解读 一、🧠马斯克直击 AI 内存空头，明确内存供需严重错配 💬首先，埃隆・马斯克针对看空 AI 内存板块的空头观
- 序号：323
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
📌马斯克 SpaceX 财报电话会两大核心观点解读
一、🧠马斯克直击 AI 内存空头，明确内存供需严重错配 💬首先，埃隆・马斯克针对看空 AI 内存板块的空头观点提出强力反驳： 📢“目前行业发展的制约因素就是内存。内存产能每年增速约 20%。对于任何成熟的大型产业来说，这样的增速已经十分可观。但大家可以思考，市场需求是否每年只增长 20%？答案是否定的，当下内存需求每年增速达到 200% 甚至更高。当需求增速远远超过供给增速时，基础经济学原理就能得出结论：产品价格只会上涨，不会下跌。”—— 马斯克在 SpaceX 财报电话会议上的发言。 🤝埃隆的观点和 HBM 内存供应商高管的判断保持一致，该高管近期透露，客户提出的产能需求是行业未来五年规划扩产规模的 5 至 6 倍，远高于计划内 2 倍的产能增量。 📎补充备注：AMD 对外表示已锁定充足供货量，能够超额完成自身业绩指引。 📊以上两组数据都能说明，内存行业营收短期不存在见顶可能，这和头部存储供应商当前仅处于中个位数区间的远期市盈率估值严重不匹配。 二、🖥️马斯克大幅上调英伟达长期需求预期 📈其次，埃隆同时看好英伟达后续发展空间，对外公布计划至 2027 年末，SpaceX 所部署的英伟达 GPU 总算力规模提升两倍以上。 📢“我们预计今年年末在线总算力将突破 2 吉瓦，到明年年底，累计上线算力规模大概率会翻数倍，目标算力规模更贴近 10 吉瓦而非 5 吉瓦。长期规划中，我们后续只会选用英伟达产品，我们判定 Vera Rubin 架构是目前最优架构。”—— 马斯克在 SpaceX 财报电话会议上的发言。 ✅埃隆认为内存行业基本面、英伟达在市场中的竞争地位都具备极强支撑，该判断符合行业实际情况。 📜补充问题：美国政府启用 232 条款对中国光伏产业有哪些影响？ ⚖️贸易壁垒升级：232 条款会对进口多晶硅及上下游光伏原材料设置最低进口限价、额外关税，直接抬高国内光伏产品销往美国的出口成本，压缩国内光伏公司海外盈利空间。 🏭产业链传导冲击：限制范围从光伏组件向上游延伸至多晶硅环节，国内多晶硅、硅片、电池片、组件全链条出口美国订单将承压，海外份额存在流失风险。 🤝海外产能倒逼布局：国内光伏公司会加速东南亚、中东、拉美等地海外建厂节奏，通过海外基地规避美国关税门槛，短期会增加资本开支、拉长产能回报周期。 💰下游全球成本抬升：美国本土光伏电站建设、储能项目采购成本同步上涨，会削弱美国本土光伏装机需求，进而反向影响国内光伏企业海外出货总量。 ⚙️行业格局分化：具备海外产能布局、一体化全产业链布局的龙头光伏公司抗风险能力更强，中小型光伏厂商受关税冲击更大，行业出清速度加快。 🔄内需重要性提升：海外出口受限背景下，国内光伏地面电站、分布式光伏、储能配套需求成为行业增长核心支撑，企业会加大国内市场拓展力度。
总体总结
主题正文
- 当需求增速远远超过供给增速时，基础经济学原理就能得出结论：产品价格只会上涨，不会下跌。
- 🤝埃隆的观点和 HBM 内存供应商高管的判断保持一致，该高管近期透露，客户提出的产能需求是行业未来五年规划扩产规模的 5 至 6 倍，远高于计划内 2 倍的产能增量。
- 📢“我们预计今年年末在线总算力将突破 2 吉瓦，到明年年底，累计上线算力规模大概率会翻数倍，目标算力规模更贴近 10 吉瓦而非 5 吉瓦。
- ⚖️贸易壁垒升级：232 条款会对进口多晶硅及上下游光伏原材料设置最低进口限价、额外关税，直接抬高国内光伏产品销往美国的出口成本，压缩国内光伏公司海外盈利空间。
- 🏭产业链传导冲击：限制范围从光伏组件向上游延伸至多晶硅环节，国内多晶硅、硅片、电池片、组件全链条出口美国订单将承压，海外份额存在流失风险。
- 💰下游全球成本抬升：美国本土光伏电站建设、储能项目采购成本同步上涨，会削弱美国本土光伏装机需求，进而反向影响国内光伏企业海外出货总量。
- ⚙️行业格局分化：具备海外产能布局、一体化全产业链布局的龙头光伏公司抗风险能力更强，中小型光伏厂商受关税冲击更大，行业出清速度加快。
- 🔄内需重要性提升：海外出口受限背景下，国内光伏地面电站、分布式光伏、储能配套需求成为行业增长核心支撑，企业会加大国内市场拓展力度。