海外系列🌀【天风电新】AMD：26Q2盈利超预期，27年数据中心销量预期翻倍-0805 ——————————— 以下单位均为美元： 26Q2总营收115e，同+

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海外系列🌀【天风电新】AMD：26Q2盈利超预期，27年数据中心销量预期翻倍-0805 ——————————— 以下单位均为美元：

26Q2总营收115e，同+50%，环+13%，毛利率56%，同+2pct，环+0.8pct；经营利润率27%，经营利润31e，EPS为1.66美元

26Q2经营性现金流24e，自由现金流16e，Capex为8.08e。

⭐数据中心 26Q2收入67e，同+107%，环+16%，数据中心营收占比提升至58%，主要受益于EPYC服务器CPU和Instinct AI GPU需求增长。云和企业销售额同比+70%以上。

公司近期推出Helios AI服务器机架解决方案，已获OAI、Meta、Anthropic（2GW MI450部署，首GW于27H1交付）、Microsoft（Azure大规模化部署）等战略客户确认。首批发货定于26Q3末；26Q4起加速爬坡；27年将全面放量。

预计27年数据中心销量同比翻倍；服务器CPU 26H2营收同比超过80%，27年同比增长超70%。公司27年将推出新的机架级产品，配备MI500 GPU、Verano CPU、Pensando网络技术，并同时采用铜缆和光纤扩展域。

⭐市场空间 2030年，数据中心AI加速器市场预计达1.4万e（CAGR>45%），服务器CPU市场预计达到2200e（CAGR>50%)。

⭐客户端与游戏收入38e，同比+6%，环+7%，其中，PC处理器收入31e，同+23%，主要受到Ryzen处理器需求推动。游戏业务收入7.8e，同-31%，主要由于半定制芯片收入下降。

⭐26Q3展望营收127-133e，按中值同+41%，环+13%，收入增长由数据中心和嵌入式业务的双位数增长拉动，客户端和游戏业务小幅下降。Non-GAAP毛利率56%。 ——————————— 欢迎交流：孙潇雅/张嘉豪

主题正文

经营利润率27%，经营利润31e，EPS为1.66美元
26Q2收入67e，同+107%，环+16%，数据中心营收占比提升至58%，主要受益于EPYC服务器CPU和Instinct AI GPU需求增长。
公司近期推出Helios AI服务器机架解决方案，已获OAI、Meta、Anthropic（2GW MI450部署，首GW于27H1交付）、Microsoft（Azure大规模化部署）等战略客户确认。
服务器CPU 26H2营收同比超过80%，27年同比增长超70%。
公司27年将推出新的机架级产品，配备MI500 GPU、Verano CPU、Pensando网络技术，并同时采用铜缆和光纤扩展域。
2030年，数据中心AI加速器市场预计达1.4万e（CAGR>45%），服务器CPU市场预计达到2200e（CAGR>50%)。
游戏业务收入7.8e，同-31%，主要由于半定制芯片收入下降。
营收127-133e，按中值同+41%，环+13%，收入增长由数据中心和嵌入式业务的双位数增长拉动，客户端和游戏业务小幅下降。