【浙商互联网 | 徐紫薇】超威半导体 (AMD.US) 2Q26 业绩速览 ✅总览：收入利润双超预期，数据中心成增长核心 2Q26：公司实现营收 115.36
- 序号：274
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【浙商互联网 | 徐紫薇】超威半导体 (AMD.US) 2Q26 业绩速览
✅总览：收入利润双超预期，数据中心成增长核心 2Q26：公司实现营收 115.36 亿美元（YoY+50.1%），高于彭博一致预期 2.0%；经调整净利润 27.60 亿美元（YoY+253.4%），高于彭博一致预期 3.5%；毛利率 54.0%，同比提升 14pct；经营利润率 26.8%。 本季度业绩超预期核心源于 AI 基础设施需求加速增长，EPYC、Instinct、Ryzen及嵌入式处理器销量的显著提升。数据中心业务收入同比增 107%，占公司季度收入的58%，CPU与AI GPU双轮驱动格局进一步巩固。
✅数据中心：CPU+AI GPU 协同发力，增长动能强劲 2Q26：数据中心业务收入 67.18亿美元（YoY+107.3%），高于彭博一致预期 2.4%；经营利润 21.03亿美元，经营利润率 31.3%。 👉服务器 CPU：云与企业客户增速均超 70%，预计2026年下半年服务器业务收入将同比增长逾80%。 👉AI GPU：计划每年推出新一代Rack-Scale AI平台，MI500平台预计在四年内将推理性能提升逾2,000倍；与Anthropic建立了新的战略合作伙伴关系；推出了AI辅助平台ROCm.ai与包括OpenAI、Anthropic、Meta 等在内的顶尖人工智能实验室持续合作优化。
✅客户端与游戏：AI PC 表现亮眼，市场需求存压 2Q26：客户端与游戏合计收入 38.41 亿美元（YoY+6.1%），经营利润 5.82 亿美元，经营利润率 15.2%。 👉客户端：收入 30.62 亿美元（YoY+22.5%），高于彭博一致预期 1.8%。Ryzen Pro系列销量同比增幅超过50%，戴尔、惠普等头部厂商扩大 AMD 产品线布局。 👉游戏：收入 7.79 亿美元（YoY-30.6%），低于彭博一致预期 1.2%。主要归因于主机生命周期当前阶段半定制产品销量下滑，同时行业组件成本的攀升推高了显卡价格，并对整体市场需求造成了压力。
✅嵌入式业务：强劲增长，多领域客户需求持续增长 👉嵌入式业务：收入 9.77 亿美元（YoY+18.6%），高于彭博一致预期 2.0%；经营利润 3.86 亿美元，经营利润率 39.5%。
风险提示：半导体行业周期波动风险；AI 加速器竞争加剧风险；出口管制及地缘政治不确定性；新产品放量节奏不及预期风险。
☎详询浙商互联网徐紫薇 13761160908
总体总结
主题正文
- ✅总览：收入利润双超预期，数据中心成增长核心
- 经调整净利润 27.60 亿美元（YoY+253.4%），高于彭博一致预期 3.5%；
- 本季度业绩超预期核心源于 AI 基础设施需求加速增长，EPYC、Instinct、Ryzen及嵌入式处理器销量的显著提升。
- 经营利润 21.03亿美元，经营利润率 31.3%。
- 👉服务器 CPU：云与企业客户增速均超 70%，预计2026年下半年服务器业务收入将同比增长逾80%。
- 👉AI GPU：计划每年推出新一代Rack-Scale AI平台，MI500平台预计在四年内将推理性能提升逾2,000倍；
- 2Q26：客户端与游戏合计收入 38.41 亿美元（YoY+6.1%），经营利润 5.82 亿美元，经营利润率 15.2%。
- 主要归因于主机生命周期当前阶段半定制产品销量下滑，同时行业组件成本的攀升推高了显卡价格，并对整体市场需求造成了压力。