🔥【航天电器】：Code落地，份额或超预期，国产链胜负手——260805 H公司code在手、份额或超20%的预期 7月底H公司224G连接器code如期发放。
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🔥【航天电器】：Code落地，份额或超预期，国产链胜负手——260805
H公司code在手、份额或超20%的预期 7月底H公司224G连接器code如期发放。现阶段H公司code发放，芯片及连接器包括两种形态：整柜及单卡。整柜连接器四家供应商，公司市占率20%；单卡模式，公司预期市占率40%+。 综合看公司市占率有望30%+，超市场20%的预期，且单卡形式盈利能力强利润端弹性更大，比直供H利润率高5-10个点！
长川+华峰测控+海光的逻辑不赘述，后续慢慢拔估值，过于核心。
【投资逻辑】：公司四大估值板块： 1️⃣传统军工业务：估值200亿； 2️⃣H客户224G铜连接器：2027年营收/盈利分别88亿/13亿，估值400亿； 3️⃣CPU socket：2027年营收/盈利分别6亿/1.8亿，估值100亿； 4️⃣测试设备核心零部件：27年15亿营收，参考长川科技及华峰测控，先给予20 PS，估值300亿；
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- 🔥【航天电器】：Code落地，份额或超预期，国产链胜负手——260805
- 7月底H公司224G连接器code如期发放。
- 综合看公司市占率有望30%+，超市场20%的预期，且单卡形式盈利能力强利润端弹性更大，比直供H利润率高5-10个点！
- 长川+华峰测控+海光的逻辑不赘述，后续慢慢拔估值，过于核心。
- 【投资逻辑】：公司四大估值板块：
- 2️⃣H客户224G铜连接器：2027年营收/盈利分别88亿/13亿，估值400亿；
- 3️⃣CPU socket：2027年营收/盈利分别6亿/1.8亿，估值100亿；
- 4️⃣测试设备核心零部件：27年15亿营收，参考长川科技及华峰测控，先给予20 PS，估值300亿；