野村： 国内头部光模块厂商（中际旭创、新易盛）早已布局海外高端产能，该情形下国内企业受冲击有限。 会形成双输局面：拖慢全球 AIDC 建设节奏、抬高部署成本。中

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正文

野村：

国内头部光模块厂商（中际旭创、新易盛）早已布局海外高端产能，该情形下国内企业受冲击有限。

会形成双输局面：拖慢全球 AIDC 建设节奏、抬高部署成本。中国厂商凭借性能与成本优势，在全球 AI 高端光模块市场占比很高；光通信产业链高度全球化，部分材料由中国把控，禁令会加剧全球供应链紧张。

总体总结

主题正文

1. 国内头部光模块厂商（中际旭创、新易盛）早已布局海外高端产能，该情形下国内企业受冲击有限。
2. 会形成双输局面：拖慢全球 AIDC 建设节奏、抬高部署成本。
3. 中国厂商凭借性能与成本优势，在全球 AI 高端光模块市场占比很高；
4. 光通信产业链高度全球化，部分材料由中国把控，禁令会加剧全球供应链紧张。