- 美国FCC覆盖清单7月28日新增"外国产先进机器人设备及电力逆变器"，扫地机器人品类受波及；石头科技/科沃斯等中国厂商若在美停止推出新型号，将因已认证旧型号
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- 美国FCC覆盖清单7月28日新增"外国产先进机器人设备及电力逆变器"，扫地机器人品类受波及；石头科技/科沃斯等中国厂商若在美停止推出新型号，将因已认证旧型号产品优势而维持竞争力。
- 韩国策略团队维持KOSPI指数12个月目标价12,000点，尽管指数从6月高点大幅回调39%后反弹18%，存储周期强劲和非存储板块盈利增长预期支撑积极观点。
- 中国政策是全球大宗商品波动性的核心裁决者：通过抑制碳氢化合物和黄金价格波动，同时通过稀土等关键金属出口限制放大金属价格波动，预计中国低原油进口趋势将持续。
2026年7月28日，美国FCC"覆盖清单"（Covered List）新增了"外国产先进机器人设备及电力逆变器"（Foreign-Produced Advanced Robotic Devices and Power Inverters）类别。该清单所列设备的进口、销售或使用将受到限制，但消费者已购买的设备可继续使用。 扫地机器人品类属于该清单范围。当前在美国市场销售的主要扫地机器人品牌，包括iRobot和SharkNinja，其生产均来自中国或东盟的制造商；戴森和三星等规模较小的企业也涉及相关生产。分析师Nicolas指出，在此情境下，石头科技和科沃斯面临的不确定性加大：若所有企业都停止在美国市场推出新型号，竞争将完全转向现有已认证的旧型号，而石头科技等中国领先企业在这一领域仍占据优势。
：偏买1.4倍，客户买入外卖、工业、医药，卖出电商、银行、运动服饰。 ：偏买1.1倍，客户买入消费电子，卖出公共事业，AI硬件呈双向交易。
KOSPI指数从6月22日高点下跌39%，随后于7月31日反弹18%（创纪录幅度）。高盛维持KOSPI指数12个月目标价12,000点。 ：市场对半导体存储器周期持续性的担忧，因杠杆ETF和短期动量追逐者的抛售而加剧。 ：鉴于计算需求加速增长及可能持续至2030年的严重供应短缺，存储器周期可能比以往更强劲、更持久。 ：杠杆ETF资产管理规模下降、保证金敞口减少、监管收紧及对冲基金敞口缓和，仓位结构更加清晰。 ：盈利预计2026/27年分别增长71%/20%，估值绝对值和相对区间均较低，公司治理改善支撑配置吸引力。 ：1) 青睐的主题；2) 高盛"买入"评级的股票；3) 敲入式风险逆转期权策略。
宏观环境继续利好北亚，因AI投资激增和科技出口推动台湾、韩国和中国出现"超级顺差"，与该地区其他国家面临的能源价格上涨形成对比。日本在高市早苗领导下成功实现再通胀，日本央行不会加速加息周期。对印尼资产保持谨慎（政策不确定性和高油价敏感性），印度则专注于周期性投资机会。
近期联合外汇干预是稳定日元的强有力政策举措，但可能仅提供暂时缓解，除非全球增长或国内政策发生转变。高盛估计日本当局在7月30日至8月期间动用了超过250亿美元干预汇市。干预目的是降低市场波动性而非采取强硬立场。日元反应相对平淡，表明近期疲弱与宏观基本面相符。
中国原油进口量低是尽管面临史上最严重石油供应冲击、原油价格却未走高的主要原因之一。相比之下，中国在稀土市场的出口限制去年导致价格大幅波动。 ：中国政策倾向于通过对价格敏感的进口需求抑制碳氢化合物（石油、液化天然气和化学品）和黄金的价格波动；相比之下，中国倾向于通过生产储备的限制和精炼/战略储备投资来放大金属价格的波动性。 ：随着中东供应下降，中国2026年初通过削减LNG和原油净进口、增加有机化学品和天然气出口来维持稳定。利润最大化策略、价格弹性强的国内石油需求及为其他石油进口国提供保障将持续支撑低进口。 ：中国作为货币挑战者推高价格趋势但抑制波动性。自2022年俄罗斯储备被冻结以来，中国平均主权黄金购买量每月增加20吨。 ：中国主导稀土、锂和铝的精炼。出口限制导致锑、锗、钨、钇等金属在中国以外市场交易价格约为国内价格的20倍。
存储分析师Giuni Lee回应投资者关于三星和海力士的热点问题，重点关注中国存储产能增加及存储周期的可持续性。
：受强劲AI需求推动，大幅上调业绩指引，维持"买入"。 ：一季度业绩超预期，AI/数据中心MLCC展望强劲，"买入"。 ：二季度业绩超预期，受益于AI/数据中心领域强劲表现和价格上涨，"买入"。 ：一季度超预期，全面上调展望，"买入"。
：成本走势备受关注，但盈利前景仍具支撑，维持"买入"。 ：追踪零食量贩门店年初至今的扩张路径。 ：第三十一周综述，交易量和市场活动环比持平。
报告还列出了大量近期会议安排，包括高盛印度能源安全会议、亚洲领导人大会、资本市场论坛、亚太医疗保健CDMO日、越南企业日、亚太医疗保健企业日、新加坡客户论坛、韩国企业日、印度企业日、日本大会、印度企业日（新加坡）以及多个行业实地考察和非交易路演活动。
总体总结
主题正文
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- 韩国策略团队维持KOSPI指数12个月目标价12,000点，尽管指数从6月高点大幅回调39%后反弹18%，存储周期强劲和非存储板块盈利增长预期支撑积极观点。
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- 中国政策是全球大宗商品波动性的核心裁决者：通过抑制碳氢化合物和黄金价格波动，同时通过稀土等关键金属出口限制放大金属价格波动，预计中国低原油进口趋势将持续。
- 2026年7月28日，美国FCC"覆盖清单"（Covered List）新增了"外国产先进机器人设备及电力逆变器"（Foreign-Produced Advanced Robotic Devices and Power Inverters）类别。
- ：盈利预计2026/27年分别增长71%/20%，估值绝对值和相对区间均较低，公司治理改善支撑配置吸引力。
- 宏观环境继续利好北亚，因AI投资激增和科技出口推动台湾、韩国和中国出现"超级顺差"，与该地区其他国家面临的能源价格上涨形成对比。
- 利润最大化策略、价格弹性强的国内石油需求及为其他石油进口国提供保障将持续支撑低进口。
- 存储分析师Giuni Lee回应投资者关于三星和海力士的热点问题，重点关注中国存储产能增加及存储周期的可持续性。
- 报告还列出了大量近期会议安排，包括高盛印度能源安全会议、亚洲领导人大会、资本市场论坛、亚太医疗保健CDMO日、越南企业日、亚太医疗保健企业日、新加坡客户论坛、韩国企业日、印度企业日、日本大会、印度企业日（新加坡）以及多个行业实地考察和非交易路演活动。