【兴证策略】市场调整前后，各类因子如何表现？ 从因子角度观察市场： 市场调整前（1-6月），景气是市场定价的核心。营收增速、订单增速、净利润增速、主动基金重仓为
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【兴证策略】市场调整前后，各类因子如何表现？
从因子角度观察市场：
市场调整前（1-6月），景气是市场定价的核心。营收增速、订单增速、净利润增速、主动基金重仓为代表的景气因子是市场结构的重要“分水岭”。同时，动量因子表现显著好于反转因子。
7月市场调整以来，涨的主要是红利、低波、低PB和反转，跌的主要是动量、高景气和高估值。小市值相较大市值更加抗跌。
市场调整后（1-7月），各类因子表现趋于均衡：高股息因子年内涨幅已与各类景气因子基本持平，且反转因子已经跑赢动量因子。
总体总结
主题正文
- 【兴证策略】市场调整前后，各类因子如何表现？
- 从因子角度观察市场：
- 市场调整前（1-6月），景气是市场定价的核心。
- 营收增速、订单增速、净利润增速、主动基金重仓为代表的景气因子是市场结构的重要“分水岭”。
- 同时，动量因子表现显著好于反转因子。
- 7月市场调整以来，涨的主要是红利、低波、低PB和反转，跌的主要是动量、高景气和高估值。
- 小市值相较大市值更加抗跌。
- 市场调整后（1-7月），各类因子表现趋于均衡：高股息因子年内涨幅已与各类景气因子基本持平，且反转因子已经跑赢动量因子。