【国泰海通传媒】恺英网络：股权激励绑定核心团队，彰显长期发展信心 玫瑰 公司推出2026年股票期权激励计划，拟向115名核心骨干授予1545.04 万份期权。业
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【国泰海通传媒】恺英网络：股权激励绑定核心团队，彰显长期发展信心
玫瑰 公司推出2026年股票期权激励计划，拟向115名核心骨干授予1545.04 万份期权。业绩考核为：①以2025年为基数，2026/2027年扣非净利润增速分别不低于15%/30%；②以2025年为基数，2026年营收增速≥60%、2027 年营收增速≥90% 且净利润为正，二者满足其一即可，本次股权激励行权价格14.31元，方案深度绑定团队利益，彰显长期发展信心。
玫瑰 公司业绩增速稳健。公司预计26H1实现归母净利润 13.0–15.6 亿元，同比增长 36.84%~64.20%；扣非净利润 10.2–13.2 亿元，同比增长 8.68%~40.64%。Q2 单季盈利环比、同比持续改善。爆款《》长线流水稳健，SLG《》进入稳定运营阶段；《》《》《敢达争锋对决》等产品海外表现亮眼，996 传奇盒子持续贡献稳定现金流，构筑扎实业绩基本盘。
玫瑰 头部 IP 管线进入集中释放期，产品大年价值逐步兑现。后续《》（定档8月11日）、《》《》等重磅 IP 游戏陆续上线，覆盖多元赛道。传奇基本盘稳定、全球化发行能力持续提升，叠加 AI 工业化赋能、股权激励凝聚团队，业绩与估值有望迎来双击。我们预计公司2026/27 年归母净利润26.6亿元、30.8亿元预测，对应动态PE仅14倍、13倍，估值性价比突出，持续重点推荐。
国泰海通传媒陈筱、陈星光、赵旖旎
总体总结
主题正文
- 【国泰海通传媒】恺英网络：股权激励绑定核心团队，彰显长期发展信心
- 玫瑰 公司推出2026年股票期权激励计划，拟向115名核心骨干授予1545.04 万份期权。
- 业绩考核为：①以2025年为基数，2026/2027年扣非净利润增速分别不低于15%/30%；
- ②以2025年为基数，2026年营收增速≥60%、2027 年营收增速≥90% 且净利润为正，二者满足其一即可，本次股权激励行权价格14.31元，方案深度绑定团队利益，彰显长期发展信心。
- 公司预计26H1实现归母净利润 13.0–15.6 亿元，同比增长 36.84%~64.20%；
- 扣非净利润 10.2–13.2 亿元，同比增长 8.68%~40.64%。
- 《》《》《敢达争锋对决》等产品海外表现亮眼，996 传奇盒子持续贡献稳定现金流，构筑扎实业绩基本盘。
- 我们预计公司2026/27 年归母净利润26.6亿元、30.8亿元预测，对应动态PE仅14倍、13倍，估值性价比突出，持续重点推荐。