【Palantir 2026Q2财报点评：AI商业化全面加速，增长、盈利与现金流同步超预期】 ⭐️从核心财务数据来看，Palantir本季度业绩显著超预期。总营
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【Palantir 2026Q2财报点评：AI商业化全面加速，增长、盈利与现金流同步超预期】
⭐️从核心财务数据来看，Palantir本季度业绩显著超预期。总营收达到19.35亿美元，同比增长93%，高于市场预期的约18.1亿美元；调整后EPS达到0.41美元，高于市场预期的0.34至0.35美元，GAAP摊薄EPS同样达到0.41美元。GAAP经营利润达到9.12亿美元，同比增长239%。
⭐️现金流表现同样强劲。经营现金流达到12.16亿美元，同比增长126%，经营现金流利润率达到63%；调整后自由现金流达到12.20亿美元，同比增长115%，自由现金流利润率同样达到63%。
⭐️公司同时全面上调未来指引。2026Q3营收预计达到21.60亿至21.64亿美元，高于市场预期的约20亿美元；调整后经营利润预计达到12.92亿至12.96亿美元。2026全年营收指引由76.50亿至76.62亿美元上调至81.50亿至81.58亿美元，上调约5亿美元，对应同比增长约82%。美国商业收入指引上调至超过34.24亿美元，同比增长至少134%；调整后经营利润指引上调至48.89亿至48.97亿美元，调整后自由现金流指引上调至45亿至47亿美元。
⭐️本季度业绩增长主要由三个方面推动。第一，美国商业业务加速增长。美国商业收入达到7.64亿美元，同比增长149%、环比增长28%，说明AIP正在从企业试用转化为实际收入。
⭐️第二，美国政府业务继续保持强劲。美国政府收入达到8.09亿美元，同比增长90%、环比增长18%，主要受国防数字化、地缘政治以及AI军事应用需求推动。美国总收入达到15.73亿美元，同比增长115%、环比增长23%，占公司总营收约81%。
⭐️第三，合同规模和订单储备继续扩大。本季度公司新签合同总价值达到33.73亿美元，同比增长49%；其中，美国商业合同总价值达到21.32亿美元，同比增长153%，创历史纪录。美国商业剩余合同价值达到62.38亿美元，同比增长124%、环比增长27%。公司还完成了220笔金额超过100万美元的交易，其中98笔超过500万美元、73笔超过1,000万美元。
⭐️总体来看，对Palantir策略上继续使用FCN。公司在营收高速增长的同时，实现利润率和自由现金流率同步扩张，AIP商业化、政府订单和合同储备均保持强劲，基本面仍然具有明确支撑。但由于市场已经给予Palantir较高的AI成长溢价，股价仍可能受到估值压缩、AI软件竞争、市场风格轮动以及高波动率影响。
总体总结
主题正文
- GAAP经营利润达到9.12亿美元，同比增长239%。
- 经营现金流达到12.16亿美元，同比增长126%，经营现金流利润率达到63%；
- 调整后自由现金流达到12.20亿美元，同比增长115%，自由现金流利润率同样达到63%。
- 调整后经营利润预计达到12.92亿至12.96亿美元。
- 2026全年营收指引由76.50亿至76.62亿美元上调至81.50亿至81.58亿美元，上调约5亿美元，对应同比增长约82%。
- 美国商业收入达到7.64亿美元，同比增长149%、环比增长28%，说明AIP正在从企业试用转化为实际收入。
- 美国政府收入达到8.09亿美元，同比增长90%、环比增长18%，主要受国防数字化、地缘政治以及AI军事应用需求推动。
- 公司在营收高速增长的同时，实现利润率和自由现金流率同步扩张，AIP商业化、政府订单和合同储备均保持强劲，基本面仍然具有明确支撑。