光之必选——InP反攻之斜率陡峭 ‼️直接说结论 1️⃣缺口远大于预期， 预计26-28年缺口率分别为81%/65%/48%❗️ 2️⃣速率越高→功率越大→产出

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光之必选——InP反攻之斜率陡峭

‼️直接说结论 1️⃣缺口远大于预期， 预计26-28年缺口率分别为81%/65%/48%❗️

2️⃣速率越高→功率越大→产出越少， 全口径良率极低❗️ EML 100G/200G/400G分别为2.3%/0.7%/0.1%； CW 70mW/100mW/200mW分别为8.5%/6.1%/3.8%

3️⃣800G高增长→1.6T/3.2T高斜率→CPO再爆量， 800G/1.6T/3.2T/CPO所需InP衬底26-28年CAGR分别为31%/156%/576%/1057%❗️

只用数据说话，InP的斜率无需多言；借LITE CEO一句话：InP紧缺已超越DRAM/NAND‼️

‼️推荐组合 铟：【ST京蓝】； 磷：【兴发集团】； 衬底：【AXT】、【兴业科技】、【光智科技】、【海川智能】； 切割：【宇晶股份】。

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总体总结

主题正文

1. 1️⃣缺口远大于预期， 预计26-28年缺口率分别为81%/65%/48%❗️
2. 2️⃣速率越高→功率越大→产出越少， 全口径良率极低❗️
3. EML 100G/200G/400G分别为2.3%/0.7%/0.1%；
4. CW 70mW/100mW/200mW分别为8.5%/6.1%/3.8%
5. 3️⃣800G高增长→1.6T/3.2T高斜率→CPO再爆量，
6. 800G/1.6T/3.2T/CPO所需InP衬底26-28年CAGR分别为31%/156%/576%/1057%❗️
7. 坚定InP在AI新叙事下的产业趋势，需求模型与个股详情欢迎私信交流