【方正轻工】创科实业：收入稳健增长，关税缓解叠加MILWAUKEE高利润产品表现强劲，毛利率持续提升 ■事件：公司发布公告，26H1实现收入83亿美元，同比+5
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【方正轻工】创科实业：收入稳健增长，关税缓解叠加MILWAUKEE高利润产品表现强劲，毛利率持续提升
■事件：公司发布公告，26H1实现收入83亿美元，同比+5.9%；归母净利润7.38亿美元，同比+17.5%。
■分地区看：美洲地区（包括美国、加拿大、墨西哥、中美洲及南美洲），销售额按当地货币计算同比+4.3%，按实际列账基准计算同比+6.8%。按当地货币计算，欧洲、中东及非洲同比+2.8%，其中MILWAUKEE表现出色，在户外消费旺季较为疲软以及非核心业务调整的影响下，仍实现双位数增长。其他地区包括澳洲、新西兰及亚洲同比+3.7%。
■分业务板块： -专业业务（MILWAUKEE）：26H1销售额59亿美元，按列账货币计算同比+9.7%，EBITDA利润同比+16.0%。分地区，美洲按调整后当地货币基准计算同比+10.5%，欧洲、中东及非洲同比+10.5%，其他地区按当地货币基准计算同比+9.9%。增长主要得益于各项主要业务的持续强势，其中个人防护装备（PPE）表现尤为突出。在核心用户多元化的工作环境中，包括工地、数据中心、预制件厂房、汽车维修厂，以及商业及住宅设施的应用场景中，生产力及安全解决方案的需求持续旺盛。 -消费者业务（RYOBI等）：26H1销售额24亿美元，同比-2.5%。RYOBI按当地货币计算同比+1.7%，而其他消费者品牌按当地货币计算同比-19.4%，主要系退出HART业务及精简地板护理及其他消费者品牌。RYOBI在电动工具方面表现强劲，销售额录得中个位数增长；但同时受欧洲、中东及非洲地区及美国部分地区恶劣天气，叠加季节性备货安排，户外产品销售额大致持平。
■26H1毛利率达42.9%，同比+2.58pct。剔除关税税率影响以及退出HART业务的影响后，25H1调整后毛利率为41.2%，26H1毛利率较25H1调整后口径仍提升1.63pct，主要得益于关税缓解、欧洲/中东/非洲/澳大利亚地区带来的额外利润贡献，MILWAUKEE面向细分市场的高利润产品表现强劲。
总体总结
主题正文
- 【方正轻工】创科实业：收入稳健增长，关税缓解叠加MILWAUKEE高利润产品表现强劲，毛利率持续提升
- ■分地区看：美洲地区（包括美国、加拿大、墨西哥、中美洲及南美洲），销售额按当地货币计算同比+4.3%，按实际列账基准计算同比+6.8%。
- 按当地货币计算，欧洲、中东及非洲同比+2.8%，其中MILWAUKEE表现出色，在户外消费旺季较为疲软以及非核心业务调整的影响下，仍实现双位数增长。
- -专业业务（MILWAUKEE）：26H1销售额59亿美元，按列账货币计算同比+9.7%，EBITDA利润同比+16.0%。
- 分地区，美洲按调整后当地货币基准计算同比+10.5%，欧洲、中东及非洲同比+10.5%，其他地区按当地货币基准计算同比+9.9%。
- 在核心用户多元化的工作环境中，包括工地、数据中心、预制件厂房、汽车维修厂，以及商业及住宅设施的应用场景中，生产力及安全解决方案的需求持续旺盛。
- RYOBI按当地货币计算同比+1.7%，而其他消费者品牌按当地货币计算同比-19.4%，主要系退出HART业务及精简地板护理及其他消费者品牌。
- 剔除关税税率影响以及退出HART业务的影响后，25H1调整后毛利率为41.2%，26H1毛利率较25H1调整后口径仍提升1.63pct，主要得益于关税缓解、欧洲/中东/非洲/澳大利亚地区带来的额外利润贡献，MILWAUKEE面向细分市场的高利润产品表现强劲。