美国数据中心设备进口禁令点评-光模块部分 据路透社，美国拟对国内光模块（数据中心设备）实行进口禁令。 我们认为，新闻尚未取得官方证实，如为真，可能为9月中美人工
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美国数据中心设备进口禁令点评-光模块部分
据路透社，美国拟对国内光模块（数据中心设备）实行进口禁令。
我们认为，新闻尚未取得官方证实，如为真，可能为9月中美人工智能政府间对话前美方施压举措。
过去几年，美国对于国内光模块行业所谓加征关税或贸易禁令举措均未兑现，其背后反应了光模块在北美AI建设的重要程度，以及国内制造业红利的体现，国内光模块行业在全球AI卡位犹如韩国的存储和日本的高端材料。
国内光模块性价比优势突出。回顾过往，16-17年起，国内头部数通光模块企业逐步在北美市场实现赶超，过去十年，海外同行市场份额持续压缩，多家友商收缩业务至上游光芯片等环节，全球前十大光模块企业中 国内公司数量从1席提升到7席，其背后是 国内工程师红利持续体现。
国内和海外公司产能规模差距持续拉大、交付能力成重要考量指标。云计算时代，全球光模块需求量约百万级，AI时代光模块需求量正从百万级突破到亿级，需求量实现前所未有的高增。 供给端国内头部企业优势持续强化，我们多次和大家强调，光模块尽管属于劳动密集型行业，但并非简单制造业，前沿技术布局积累+制造knowhow+供应链管理能力+客户端粘性高等因素共同构筑头部公司壁垒。在扩产上，国内头部光模块扩产意愿相对激进，扩产效率更高，市场占有率持续提升，倘若禁令实行，短期全球供需缺口将难以弥补，成本端也面临提升。
技术迭代加速、海外技术较国内能力仍有差距。展望未来，AI时代光连接迭代速度加快，2.4T/3.2T光模块需求明确，scale up中NPO呼之欲出，产业高速迭代阶段更能凸显头部企业技术红利。倘若禁令实行，NPO等新技术落地可能也将面临推迟。
坚定看好国内光通信产业在全球优势卡位，持续推荐： 光模块：旭创/新易盛等； 光芯片：源杰/永鼎等； 光器件：天孚/蘅东光等； 光纤：长飞等。
总体总结
主题正文
- 我们认为，新闻尚未取得官方证实，如为真，可能为9月中美人工智能政府间对话前美方施压举措。
- 过去几年，美国对于国内光模块行业所谓加征关税或贸易禁令举措均未兑现，其背后反应了光模块在北美AI建设的重要程度，以及国内制造业红利的体现，国内光模块行业在全球AI卡位犹如韩国的存储和日本的高端材料。
- 回顾过往，16-17年起，国内头部数通光模块企业逐步在北美市场实现赶超，过去十年，海外同行市场份额持续压缩，多家友商收缩业务至上游光芯片等环节，全球前十大光模块企业中 国内公司数量从1席提升到7席，其背后是 国内工程师红利持续体现。
- 国内和海外公司产能规模差距持续拉大、交付能力成重要考量指标。
- 云计算时代，全球光模块需求量约百万级，AI时代光模块需求量正从百万级突破到亿级，需求量实现前所未有的高增。
- 供给端国内头部企业优势持续强化，我们多次和大家强调，光模块尽管属于劳动密集型行业，但并非简单制造业，前沿技术布局积累+制造knowhow+供应链管理能力+客户端粘性高等因素共同构筑头部公司壁垒。
- 在扩产上，国内头部光模块扩产意愿相对激进，扩产效率更高，市场占有率持续提升，倘若禁令实行，短期全球供需缺口将难以弥补，成本端也面临提升。
- 展望未来，AI时代光连接迭代速度加快，2.4T/3.2T光模块需求明确，scale up中NPO呼之欲出，产业高速迭代阶段更能凸显头部企业技术红利。