hcdx 风电观点：看好Q3预期修复及风格再平衡 近期招标、电价迎来积极变化—— 首先是开发商收到要求推进项目转化速度的文件。一般固投和税收压力较大的时候，风电
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hcdx 风电观点：看好Q3预期修复及风格再平衡
近期招标、电价迎来积极变化—— 首先是开发商收到要求推进项目转化速度的文件。一般固投和税收压力较大的时候，风电招标和并网都不错。
其次是政策托底机制电价，绿电企业，作为中央＆地方公用事业核心资产，26H1盈利显著承压不可持续。最新竞价的27H1机制电价，装机大省提升10%-25%不等，电量也有提升！
于是我们看到招标爆发性修复：7月当月招标陆风21gw，同比+250%。1-7月公开招标54gw，＃同比已实现增长。8,9月招标项目景气可见度高，可持续性也较强。
装机节奏修复：预计国内120装机gw，出海15-20gw，按各主机出货量没有调整，完全是节奏问题。以明阳为例，Q3排产同、环比均增长50%。
投资建议：风电机制电价触底，装机总量增长，板块既是稳增长抓手，又受益于资金风格平衡，估值底部，板块具备修复反弹的条件。继续重点推荐风机龙头：金风、明阳、三一、运达。核心零部件：新强联、德力佳、中际、金雷。海风产业链：东缆、大金、天顺、海力等。
总体总结
主题正文
- 其次是政策托底机制电价，绿电企业，作为中央＆地方公用事业核心资产，26H1盈利显著承压不可持续。
- 最新竞价的27H1机制电价，装机大省提升10%-25%不等，电量也有提升！
- 于是我们看到招标爆发性修复：7月当月招标陆风21gw，同比+250%。
- 1-7月公开招标54gw，＃同比已实现增长。
- 装机节奏修复：预计国内120装机gw，出海15-20gw，按各主机出货量没有调整，完全是节奏问题。
- 以明阳为例，Q3排产同、环比均增长50%。
- 投资建议：风电机制电价触底，装机总量增长，板块既是稳增长抓手，又受益于资金风格平衡，估值底部，板块具备修复反弹的条件。
- 继续重点推荐风机龙头：金风、明阳、三一、运达。