【华泰建筑建材】周观点260802：业绩为王，兼顾成长与周期 1、8月重视中报业绩落地，本周建议关注三个方向机会：1）随着海外云厂季报和资本开支落地，新材料板块
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【华泰建筑建材】周观点260802：业绩为王，兼顾成长与周期
1、8月重视中报业绩落地，本周建议关注三个方向机会：1）随着海外云厂季报和资本开支落地，新材料板块杀估值有望短期放缓，8月普通电子布预计提价加速，7628电子布价格或突破10元/米，涨幅1.5-2元；2）建材出海持续进行，华新建材公告拟收购豪瑞菲律宾资产，公司海外水泥产能将增至4500万吨/年；3）玻璃期货价格跌至接近2015年低点，且行业库存天数为2022年以来同期最高，高库存下有望倒逼行业加速冷修。信义玻璃26H1业绩略超预期，主要受益于汽车玻璃和海外前瞻布局。
2、国内需求仍然偏弱，重视存量更新市场和六张网机会：7月建筑业多项PMI环比继续走弱，尤其建筑业新订单指数大幅回落6.2pct，仅建筑业务活动预期PMI环比回升0.7pct，与建筑板块7月相对沪深300超额上涨2%相一致，关注政治局会议后具体举措落地。
7月全国重点50城市新房成交面积同比-4.8%，较上月扩大2.6pct，1-7月累计同比-10.9%；全国重点20城7月二手房成交面积环比-2.2%/同比+12.2%，5-7月环比持续下降，但1-7月累计成交同比+7.0%，中长期继续看好商业模式有望推动业绩持续增长的消费建材龙头，重点推荐涂料、管材和板材龙头。
本周推荐组合：AI链新材料（中国巨石、国际复材、海星股份）、传统投资链（华新建材、兔宝宝、四川路桥、鸿路钢构）、玻璃基板（凯盛科技、旗滨集团）、洁净室（亚翔集成） 近期深度报告：海星股份、利柏特、玻璃基板行业专题
总体总结
主题正文
- 1、8月重视中报业绩落地，本周建议关注三个方向机会：1）随着海外云厂季报和资本开支落地，新材料板块杀估值有望短期放缓，8月普通电子布预计提价加速，7628电子布价格或突破10元/米，涨幅1.5-2元；
- 2）建材出海持续进行，华新建材公告拟收购豪瑞菲律宾资产，公司海外水泥产能将增至4500万吨/年；
- 3）玻璃期货价格跌至接近2015年低点，且行业库存天数为2022年以来同期最高，高库存下有望倒逼行业加速冷修。
- 信义玻璃26H1业绩略超预期，主要受益于汽车玻璃和海外前瞻布局。
- 2、国内需求仍然偏弱，重视存量更新市场和六张网机会：7月建筑业多项PMI环比继续走弱，尤其建筑业新订单指数大幅回落6.2pct，仅建筑业务活动预期PMI环比回升0.7pct，与建筑板块7月相对沪深300超额上涨2%相一致，关注政治局会议后具体举措落地。
- 7月全国重点50城市新房成交面积同比-4.8%，较上月扩大2.6pct，1-7月累计同比-10.9%；
- 全国重点20城7月二手房成交面积环比-2.2%/同比+12.2%，5-7月环比持续下降，但1-7月累计成交同比+7.0%，中长期继续看好商业模式有望推动业绩持续增长的消费建材龙头，重点推荐涂料、管材和板材龙头。
- 本周推荐组合：AI链新材料（中国巨石、国际复材、海星股份）、传统投资链（华新建材、兔宝宝、四川路桥、鸿路钢构）、玻璃基板（凯盛科技、旗滨集团）、洁净室（亚翔集成）