过去一个月，我们见证了本轮AI牛市以来全球市场最剧烈的一次波动。当全世界都在“找理由”“去杠杆”、被流动性负反馈和恐慌情绪裹挟时，市场只能“以空间换时间”，等待
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过去一个月，我们见证了本轮AI牛市以来全球市场最剧烈的一次波动。当全世界都在“找理由”“去杠杆”、被流动性负反馈和恐慌情绪裹挟时，市场只能“以空间换时间”，等待情绪更明确的触底信号、等待基本面给出更清晰的指引。本周无疑是一个重要“分水岭”。全球股市不约而同展开“自救”遏制流动性负反馈，国内外几个重要靴子也在本周落地，给予市场一个重回理性、客观分析的理由。因此，对于结构的选择、对于AI和非AI，最重要的还是回归行业比较的本质：基本面、股价位置、估值、筹码——本轮大跌之后，被改变的是什么？未改变的又是什么？这些问题厘清后，后续的配置思路将更加清晰。
总体总结
主题正文
- 过去一个月，我们见证了本轮AI牛市以来全球市场最剧烈的一次波动。
- 当全世界都在“找理由”“去杠杆”、被流动性负反馈和恐慌情绪裹挟时，市场只能“以空间换时间”，等待情绪更明确的触底信号、等待基本面给出更清晰的指引。
- 本周无疑是一个重要“分水岭”。
- 全球股市不约而同展开“自救”遏制流动性负反馈，国内外几个重要靴子也在本周落地，给予市场一个重回理性、客观分析的理由。
- 因此，对于结构的选择、对于AI和非AI，最重要的还是回归行业比较的本质：基本面、股价位置、估值、筹码——本轮大跌之后，被改变的是什么？
- 未改变的又是什么？
- 这些问题厘清后，后续的配置思路将更加清晰。