[烟花]【长江电新】鸿篇续新页——电新行业2026年中期投资策略电新行业需求叙事包括“内生增长”、“能源自主”和“AI驱动”，展望下半年的需求趋势，“能源安全

图片

无图片

[烟花]【长江电新】鸿篇续新页——电新行业2026年中期投资策略

电新行业需求叙事包括“内生增长”、“能源自主”和“AI驱动”，展望下半年的需求趋势，“能源安全”逻辑需要验证需求的持续性，“AI驱动”逻辑处于强预期到落地阶段：

[爆竹]能源转型与AI共振赛道：大储、锂电、电网

1）大储板块锂价预期有所企稳，集成厂开始向海外传导涨价；海外需求的超预期放量有望带动Beta修复；北美数据中心储能、国内算电协同以及SST等实质性进展有望在年中至下半年逐步落地。

2）锂电板块Q3旺季排产上行，新一轮涨价值得期待，短期有旺季交易机会。市场对27年需求存在分歧，我们强调需求多元化和供给结构性扩张，依旧看好板块中期价值。

3）电网板块AI加剧北美缺电，极端气候与并网新政催化景气加速。建议继续紧扣核心赛道：一是AI缺电带动海外订单持续提升、欧美份额强势跃升的变压器出海龙头；二是AI电源高压直流趋势确立，下半年迎来送样验证与小批量订单密集催化的AI电源及SST核心标的。

[爆竹]能源自主景气延续赛道：户储、风电、光伏

1）户储板块，能源安全趋势不可逆，政策与经济性共振，户储需求持续性和可预见性增强。在需求数据超预期、电价上涨、政策刺激等潜在催化下，期待板块估值切换及业绩预期上修。

2）风电板块，预计国内外有望迎来放量，相关标的后续经营有望改善，同时26H2英国AR7、AR8有望形成催化。

3）光伏板块磨底过程中带有边际改善，供给端反内卷继续推进，强标有望加速产能出清；需求端2026年触底明确，2027年有望恢复10%+增速。重点观察拐点信号，把握个股新方向。

[爆竹]新能源的AI产业链：机器人、铜箔、转型个股

1）机器人板块国内&国外主机厂均处量产前夕，海外特斯拉链2026H2有望正式开启量产，国内主机厂也逐步放量，关注大脑模型端迭代以及终端场景的放量节奏。

2）AI铜箔板块，HVLP系高壁垒产品，生产约束和客户验证放大供给矛盾，一旦需求起量，大概率产生供需缺口、引发进一步涨价。大陆铜箔厂商加快打破垄断，实现份额提升。

3）此外部分公司具备业务协同性或通过资本运作积极布局AI主产业链第二增长曲线

主题正文

电新行业需求叙事包括“内生增长”、“能源自主”和“AI驱动”，展望下半年的需求趋势，“能源安全”逻辑需要验证需求的持续性，“AI驱动”逻辑处于强预期到落地阶段：
2）锂电板块Q3旺季排产上行，新一轮涨价值得期待，短期有旺季交易机会。
建议继续紧扣核心赛道：一是AI缺电带动海外订单持续提升、欧美份额强势跃升的变压器出海龙头；
二是AI电源高压直流趋势确立，下半年迎来送样验证与小批量订单密集催化的AI电源及SST核心标的。
2）风电板块，预计国内外有望迎来放量，相关标的后续经营有望改善，同时26H2英国AR7、AR8有望形成催化。
3）光伏板块磨底过程中带有边际改善，供给端反内卷继续推进，强标有望加速产能出清；
1）机器人板块国内&国外主机厂均处量产前夕，海外特斯拉链2026H2有望正式开启量产，国内主机厂也逐步放量，关注大脑模型端迭代以及终端场景的放量节奏。
3）此外部分公司具备业务协同性或通过资本运作积极布局AI主产业链第二增长曲线