【联特科技】调研更新：客户实现新突破@20260803 [烟花]近期我们组织了公司线下调研，对公司当前客户、备料、产能等近况进行了整体更新，存在多处超预期机会，
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【联特科技】调研更新：客户实现新突破@20260803
[烟花]近期我们组织了公司线下调研，对公司当前客户、备料、产能等近况进行了整体更新，存在多处超预期机会，建议近期重点把握！
[强]多客户实现突破： 1）O：近期已实现800G导入，客户已下单6万只（Q3交完），年内预计订单可达20万只；公司预计明年订单可达300万只，对应金额可达10亿美金； 2）G：目前已有偏项目制的DCI相关2*FR4 800G产品交付，公司预计圣诞节前后将取得IDC批量800G订单，预计明年订单量可达250万只。此外1.6T已小批量交付样品，预计Q4可能会有结果； 3）A：主要供LPO，目前已有20万只订单，预计未来每季度也将有20万只； 4）M：6月已完成第二轮次厂验，但目前客户进展delay，短期无进一步推进。预计Q3末或有结论
[胜利]物料持续加码： 1）DSP：已锁定400万只800G+1.6T DSP，核心为明年做准备 2）光芯片：住友3kw只以上EML供应确认，此外已预定住友衬底通过源杰生产CW约60万只
[OK]产能持续加码： 目前约200万只800G产能，年底规划达500万只，2027年还可能进一步增加
[太阳]根据以上口径测算，明年预计公司可实现40亿以上利润，当前估值水平空间充足！
总体总结
主题正文
- [烟花]近期我们组织了公司线下调研，对公司当前客户、备料、产能等近况进行了整体更新，存在多处超预期机会，建议近期重点把握！
- 1）O：近期已实现800G导入，客户已下单6万只（Q3交完），年内预计订单可达20万只；
- 公司预计明年订单可达300万只，对应金额可达10亿美金；
- 2）G：目前已有偏项目制的DCI相关2*FR4 800G产品交付，公司预计圣诞节前后将取得IDC批量800G订单，预计明年订单量可达250万只。
- 3）A：主要供LPO，目前已有20万只订单，预计未来每季度也将有20万只；
- 预计Q3末或有结论
- 1）DSP：已锁定400万只800G+1.6T DSP，核心为明年做准备
- [太阳]根据以上口径测算，明年预计公司可实现40亿以上利润，当前估值水平空间充足！