建材&新材料周观点：持续推荐出海双雄和高股息资产；积极参与AI电子布/玻璃基板反弹机会 玫瑰本周重点事件： 美联储宣布联邦基金利率不变、7月政治局会议对地产表述
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建材&新材料周观点：持续推荐出海双雄和高股息资产；积极参与AI电子布/玻璃基板反弹机会 玫瑰本周重点事件： 美联储宣布联邦基金利率不变、7月政治局会议对地产表述中性、华新收购新项目。 1、出海：Q2业绩高增，海外扩产加速，周期股兑现成长属性 华新建材、科达制造。 华新建材本周日公告，拟分阶段收购豪瑞菲律宾水泥（HPI）100%股权，预计新增水泥年产能900万吨。 2、经营稳健，固定分红的 高股息标的，兔宝宝（5.0%）、塔牌（6.0%）。 3、电子布：电子布仍是PCB链确定性最强的环节，核心是卡位和量增，估值重回击球区，现在市值基本对于这些公司AI部分明年35倍、非AI部分10倍。 国际复材、中材科技、中国巨石。 4、玻璃基板：产业化持续加速，看好原片国产化机会 旗滨/力诺/凯盛等。 5、主业稳健，新业务0到1突破 上峰材料（ic载板）/北京利尔（复合氧化锆）。 6、消费建材零售市场强韧性，零售业务为主的企业待超跌赔率则足够好 三棵树/北新建材。 7、水泥：当前行业盈利能力处于绝对底部，市场对行业悲观预期充分。但综合08年至今盈利表现，仍可对基于供给变化带来的行业盈利能力改善抱有信心 海螺水泥/华润建材科技。
本周调研 华新建材，欢迎交流。 爆竹风险提示：需求不及预期、竞争恶化、海外冲突加剧
总体总结
主题正文
- 玫瑰本周重点事件： 美联储宣布联邦基金利率不变、7月政治局会议对地产表述中性、华新收购新项目。
- 1、出海：Q2业绩高增，海外扩产加速，周期股兑现成长属性 华新建材、科达制造。
- 华新建材本周日公告，拟分阶段收购豪瑞菲律宾水泥（HPI）100%股权，预计新增水泥年产能900万吨。
- 3、电子布：电子布仍是PCB链确定性最强的环节，核心是卡位和量增，估值重回击球区，现在市值基本对于这些公司AI部分明年35倍、非AI部分10倍。
- 4、玻璃基板：产业化持续加速，看好原片国产化机会 旗滨/力诺/凯盛等。
- 6、消费建材零售市场强韧性，零售业务为主的企业待超跌赔率则足够好 三棵树/北新建材。
- 但综合08年至今盈利表现，仍可对基于供给变化带来的行业盈利能力改善抱有信心 海螺水泥/华润建材科技。
- 爆竹风险提示：需求不及预期、竞争恶化、海外冲突加剧