[太阳]CT食饮周观点：配置看白酒和超跌，结构性看调味品和乳制品（20260802） [红包]基金主动持仓Q2降至1.5%，同时处于历史的1.5%分位，筹码结构
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[太阳]CT食饮周观点：配置看白酒和超跌，结构性看调味品和乳制品（20260802）
[红包]基金主动持仓Q2降至1.5%，同时处于历史的1.5%分位，筹码结构出清较为彻底，随着市场风格的再平衡，板块有望迎来底部机会。
■ 筹码交易机会：主要来自白酒，Q2弱预期弱现实，下半年预期基本面拐点：茅台、迎驾、今世缘、古井、汾酒，此外，关注超跌的东鹏、盐津。
■ 底部价值标的：基本面有韧性的行业龙头： 茅台、海天、安井、安琪、伊利、新乳业、颐海、H&H。
■ 具备锐度资产：业绩+底部有股性+长叙事： 天味、百润、西麦、中炬、妙可、燕京、万辰。
❗️再推调味品板块：表观增速领先，个股α显著
1️⃣ 三季度开始， 调味品大部分公司都处于低基数，例如海天、中炬、千禾、天味等，环比Q2或加速（海天7月渠道反馈10%+增长）；
2️⃣ 行业龙头基本面领先，海天稳健、安琪双位数增长可延续；
3️⃣ 二线标的具备α，天味并表贡献明显，主业旺季环比改善；中炬下半年新品值得关注；千禾线上组织变化；宝立收入具备韧性。
4️⃣ 强call【安琪+天味】，重视【海天+中炬】，关注千禾、宝立底部修复机会。
[烟花]此外，重视原奶周期拐点预期下的乳制品上下游机会。
核心组合：安琪、天味、茅台、伊利、安井、中炬、百润、迎驾
总体总结
主题正文
- [太阳]CT食饮周观点：配置看白酒和超跌，结构性看调味品和乳制品（20260802）
- [红包]基金主动持仓Q2降至1.5%，同时处于历史的1.5%分位，筹码结构出清较为彻底，随着市场风格的再平衡，板块有望迎来底部机会。
- ■ 筹码交易机会：主要来自白酒，Q2弱预期弱现实，下半年预期基本面拐点：茅台、迎驾、今世缘、古井、汾酒，此外，关注超跌的东鹏、盐津。
- 1️⃣ 三季度开始， 调味品大部分公司都处于低基数，例如海天、中炬、千禾、天味等，环比Q2或加速（海天7月渠道反馈10%+增长）；
- 2️⃣ 行业龙头基本面领先，海天稳健、安琪双位数增长可延续；
- 3️⃣ 二线标的具备α，天味并表贡献明显，主业旺季环比改善；
- 4️⃣ 强call【安琪+天味】，重视【海天+中炬】，关注千禾、宝立底部修复机会。
- [烟花]此外，重视原奶周期拐点预期下的乳制品上下游机会。