【建投食饮|杨骥】观点推荐更新：乳业周期反转年、白酒十年周期大底年、零售连锁变革大年；继续强化“红利增强”资产配置机会。新增受益酵母蛋白高增推荐【安琪酵母】

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[玫瑰]①乳业周期反转年：上游牧场先行、下游乳企恢复、深加工成长。继续先推优然牧业、现代牧业；关注伊利蒙牛

[玫瑰]②白酒十年周期大底年：继续强推贵州茅台，关注安徽白酒龙头古井、迎驾

[玫瑰]③零售连锁变革大年：继续推荐万辰（目标市值600亿）、鸣鸣很忙（目标市值1000亿）；万辰很忙参照抖音口径， 7月万辰系净增门店超1400家、很忙系净增亦超1400家，较6月净开继续提速，预计26年1-7月已累计净开店5k-6k家，全年预期上调至万家。好想来试水新鲜零食业态（天津首店）。

[烟花]8月其他食饮标的：安琪酵母（可交债或近期有望落地+乳清蛋白价格持续高位，酵母蛋白供不应求、27年景气度仍将延续，目标市值500亿、40%空间）。鱼子酱行业龙头推荐，预计9月上旬入通。

主题正文

【建投食饮|杨骥】观点推荐更新：乳业周期反转年、白酒十年周期大底年、零售连锁变革大年；
继续强化“红利增强”资产配置机会。
[玫瑰]②白酒十年周期大底年：继续强推贵州茅台，关注安徽白酒龙头古井、迎驾
[玫瑰]③零售连锁变革大年：继续推荐万辰（目标市值600亿）、鸣鸣很忙（目标市值1000亿）；
万辰很忙参照抖音口径， 7月万辰系净增门店超1400家、很忙系净增亦超1400家，较6月净开继续提速，预计26年1-7月已累计净开店5k-6k家，全年预期上调至万家。
[烟花]8月其他食饮标的：安琪酵母（可交债或近期有望落地+乳清蛋白价格持续高位，酵母蛋白供不应求、27年景气度仍将延续，目标市值500亿、40%空间）。
鱼子酱行业龙头推荐，预计9月上旬入通。