【兴证医药】药明康德发布2026年中报业绩，大超预期！ [玫瑰]2026H1收入288.98亿元，同比增长38.9%，持续经营收入增速48%；经调整净利润115

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【兴证医药】药明康德发布2026年中报业绩，大超预期！

[玫瑰]2026H1收入288.98亿元，同比增长38.9%，持续经营收入增速48%；经调整净利润115.71亿元，同比增长83.2%。 [玫瑰]2026Q2收入164.62亿元，同比增长47.71%；经调整净利润69.73亿元，同比增长91.7%。 [玫瑰]化学业务26H1收入249.86亿元，同比增长53.3%；Q2收入143.66亿元，同比增长61.2%。 [太阳]小分子CDMO 26H1收入149.9亿元，同比增长72.7%；Q2收入80.6亿元，同比增长66.9%。 [太阳]TIDES 26H1收入72.6亿元，同比增长44.3%；Q2收入48.8亿元，同比增长75.1%。预计26年TIDES增速45%。 [太阳]R端26H1收入27.4亿元，同比增长5.6%；Q2收入14.3亿元，同比增长10.2%。 [玫瑰]测试业务26H1收入24.81亿元，同比增长31.5%；Q2收入12.2亿元，同比增长21.8%。安评收入26H1增长42.8%。 [玫瑰]生物学26H1收入13.92亿元，同比增长11.2%；Q2收入7.50亿元，同比增长16.4%。 [玫瑰]订单：截至2026年6月末，持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%。 [玫瑰]大幅上调26年指引：全年收入585-605亿元（Q1为513-530亿元），持续经营收入增速35-39%（Q1为18-22%）；资本开支75-85亿元（Q1为65-75亿元）；自有现金流135-145亿元（Q1为105-115）。

总体总结

主题正文

1. [玫瑰]2026H1收入288.98亿元，同比增长38.9%，持续经营收入增速48%；
2. 经调整净利润115.71亿元，同比增长83.2%。
3. 经调整净利润69.73亿元，同比增长91.7%。
4. [玫瑰]化学业务26H1收入249.86亿元，同比增长53.3%；
5. [太阳]小分子CDMO 26H1收入149.9亿元，同比增长72.7%；
6. [太阳]TIDES 26H1收入72.6亿元，同比增长44.3%；
7. [玫瑰]订单：截至2026年6月末，持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%。
8. [玫瑰]大幅上调26年指引：全年收入585-605亿元（Q1为513-530亿元），持续经营收入增速35-39%（Q1为18-22%）；