📄 📝 📌我们认为阿里巴巴近期股价走势强劲，背后大概率反映出由亚马逊云、微软云数据所印证的云业务收入向好预期。 📊该预期和我们此前判断阿里云在 2027 财年第
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📌我们认为阿里巴巴近期股价走势强劲，背后大概率反映出由亚马逊云、微软云数据所印证的云业务收入向好预期。 📊该预期和我们此前判断阿里云在 2027 财年第一季度营收同比增速提升至 45% 的观点保持一致。 🤖同时 8 月 3 日全新发布的通义千问 3.8-Max 模型，各项基准评测分数实 首发公众号：思维纪要社 现大幅提升，也对股价形成支撑。 📖正如我们此前分析，从 DeepSeek-V4-Flash-0731、Kimi K3 这类近期推出的模型能够看出，AI 模型迭代速度持续加快。 🌐这种行业变化正在催生 “不绑定单一模型” 的行业环境，各类公司都会采用多模型并行的落地策略，针对不同业务任务挑选适配度、性价比最优的模型。 📉该行业趋势削弱了单一模型自身构筑的竞争壁垒，行业竞争重心转移至统筹管理多模型的平台与底层基础设施。 💡我们判断想要长期维持行业领先地位，需要充足技术资源储备与稳定忠实的客户群体作为支撑。 🏢因此在我们看来，像阿里巴巴这类覆盖芯片、云基础设施、大模型、上层应用全链条能力的公司，在行业竞争中具备更强领先优势。 🎯我们维持对该股的买入评级，设定目标价 192 美元。
总体总结
主题正文
- 📌我们认为阿里巴巴近期股价走势强劲，背后大概率反映出由亚马逊云、微软云数据所印证的云业务收入向好预期。
- 📊该预期和我们此前判断阿里云在 2027 财年第一季度营收同比增速提升至 45% 的观点保持一致。
- 🤖同时 8 月 3 日全新发布的通义千问 3.8-Max 模型，各项基准评测分数实 首发公众号：思维纪要社 现大幅提升，也对股价形成支撑。
- 📖正如我们此前分析，从 DeepSeek-V4-Flash-0731、Kimi K3 这类近期推出的模型能够看出，AI 模型迭代速度持续加快。
- 🌐这种行业变化正在催生 “不绑定单一模型” 的行业环境，各类公司都会采用多模型并行的落地策略，针对不同业务任务挑选适配度、性价比最优的模型。
- 📉该行业趋势削弱了单一模型自身构筑的竞争壁垒，行业竞争重心转移至统筹管理多模型的平台与底层基础设施。
- 💡我们判断想要长期维持行业领先地位，需要充足技术资源储备与稳定忠实的客户群体作为支撑。
- 🏢因此在我们看来，像阿里巴巴这类覆盖芯片、云基础设施、大模型、上层应用全链条能力的公司，在行业竞争中具备更强领先优势。