永新股份：保供能力突出、市占率提升，高端产能投产、薄膜和出口成长逻辑持续兑现 [玫瑰]年初以来原材料价格上涨导致部分中小企业断供，永新股份作为行业头部， 保供能

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永新股份：保供能力突出、市占率提升，高端产能投产、薄膜和出口成长逻辑持续兑现

[玫瑰]年初以来原材料价格上涨导致部分中小企业断供，永新股份作为行业头部， 保供能力凸显，与核心客户（宝洁，联合利华等）黏性进一步加强， 有利于长期进一步提升市占率。

[玫瑰] 薄膜和出口第二成长曲线保持增长，盈利结构进一步优化：北京、上海设立分公司招募研发人员，加强高端功能膜研发销售，产品结构优化，薄膜业务保持双位数增速；出口跟随跨国公司供应链切入东南亚、日韩等市场，后续考虑海外设厂。

[玫瑰]顺应全球环保政策趋势， 探索可回收解决方案，积极开发MDO PE-W/PE-BT等新品类，在保障包装功能性的同时，实现整体PE单一材质设计，从而达到回收利用和循环再生

[强] 年产3万吨BOPP双向拉伸多功能膜二期项目投产，标志着公司高端薄膜产能布局进入新阶段。公司持续加码BOPE/BOPP单一材质可回收薄膜研发，与欧盟包装法规趋势及国内"双碳"政策导向形成共振，中长期成长逻辑清晰！

[强]经营稳健，市占率稳步提升，25年分红率77%，股息率5%以上。预计26、27年实现归母净利润4.7、5.2亿元，分别增长7%、10%，对应PE 14X、13X

总体总结

主题正文

1. 永新股份：保供能力突出、市占率提升，高端产能投产、薄膜和出口成长逻辑持续兑现
2. [玫瑰]年初以来原材料价格上涨导致部分中小企业断供，永新股份作为行业头部， 保供能力凸显，与核心客户（宝洁，联合利华等）黏性进一步加强， 有利于长期进一步提升市占率。
3. [玫瑰] 薄膜和出口第二成长曲线保持增长，盈利结构进一步优化：北京、上海设立分公司招募研发人员，加强高端功能膜研发销售，产品结构优化，薄膜业务保持双位数增速；
4. [玫瑰]顺应全球环保政策趋势， 探索可回收解决方案，积极开发MDO PE-W/PE-BT等新品类，在保障包装功能性的同时，实现整体PE单一材质设计，从而达到回收利用和循环再生
5. [强] 年产3万吨BOPP双向拉伸多功能膜二期项目投产，标志着公司高端薄膜产能布局进入新阶段。
6. 公司持续加码BOPE/BOPP单一材质可回收薄膜研发，与欧盟包装法规趋势及国内"双碳"政策导向形成共振，中长期成长逻辑清晰！
7. [强]经营稳健，市占率稳步提升，25年分红率77%，股息率5%以上。
8. 预计26、27年实现归母净利润4.7、5.2亿元，分别增长7%、10%，对应PE 14X、13X