[太阳]【药明康德】2026H1 公告信息整理 [庆祝]业绩大超预期，持续坚定推荐 [玫瑰]【业绩概述】 2026H1营业收入288.98亿元，同比+38.9%
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[太阳]【药明康德】2026H1 公告信息整理 [庆祝]业绩大超预期，持续坚定推荐
[玫瑰]【业绩概述】 2026H1营业收入288.98亿元，同比+38.9%；持续经营业务收入同比+48.0%；归母/扣非/经调整Non-IFRS归母净利分别为110.80亿/105.72亿/115.71亿元，同比+33.7%/+89.4%/+83.2%。 单季度看，2026Q2实现营业收入164.62亿元，同比+47.71%，环比+32.37%；归母净利润64.29亿元，同比+31.49%，环比+38.21%。扣非归母净利润为62.96亿元，经调整Non-IFRS归母净利为69.71亿元。
[玫瑰]【在手订单】 截至2026H1，公司持续经营业务在手订单664.3亿元，同比+25.2%。
[玫瑰]【分地区】 2026H1来自美国客户收入222.76亿元，同比+56.43%；来自欧洲客户收入26.15亿元，同比+6.35%；来自中国客户收入32.35亿元，同比+1.89%；来自其他地区客户收入 7.72亿元，同比-16.69%。
[玫瑰]【业绩指引】 公司全面上调2026年全年业绩指引。预计2026年公司整体收入由人民币513-530亿元上调至人民币585-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。预计2026年资本开支由人民币65-75亿元上调至人民币75-85亿元。随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流由人民币105-115亿元上调至人民币135-145亿元。
[玫瑰]【分业务板块】 [礼物]WuXi Chemistry（化学业务）： 实现收入人民币249.9亿元，同比增长53.3%。上半年毛利率为56.55%，同比提升7.48ppts。 ——TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长，2026H1TIDES业务收入达到72.6亿元，同比增长44.3%，预计全年TIDEs业务将实现约45%增长。2026年上半年TIDESD&M服务客户数同比提升39%，服务分子数同比提升68%。 ——小分子业务：小分子D&M业务收入人民币149.9亿元，同比增长72.7%。
[礼物]WuXi Testing（测试业务）： 实现收入人民币24.8亿元，同比恢复正增长31.5%。上半年毛利率为37.95，同比提升11.32ppts。其中药物安全性评价业务收入同比增长42.8%，新分子种类业务持续发力，2026年上半年收入占比提升至超35%。
[礼物]WuXi Biology（生物学业务）： 实现收入人民币13.9亿元，同比正增长11.2%。上半年毛利率为34.92%，同比稳中略降。
总体总结
主题正文
- 归母/扣非/经调整Non-IFRS归母净利分别为110.80亿/105.72亿/115.71亿元，同比+33.7%/+89.4%/+83.2%。
- 扣非归母净利润为62.96亿元，经调整Non-IFRS归母净利为69.71亿元。
- 截至2026H1，公司持续经营业务在手订单664.3亿元，同比+25.2%。
- 预计2026年公司整体收入由人民币513-530亿元上调至人民币585-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。
- 随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流由人民币105-115亿元上调至人民币135-145亿元。
- ——TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长，2026H1TIDES业务收入达到72.6亿元，同比增长44.3%，预计全年TIDEs业务将实现约45%增长。
- ——小分子业务：小分子D&M业务收入人民币149.9亿元，同比增长72.7%。
- 其中药物安全性评价业务收入同比增长42.8%，新分子种类业务持续发力，2026年上半年收入占比提升至超35%。