沪上阿姨发布26H1业绩 [太阳]业绩概览：26H1营收25.89亿元，同比+42.4%；毛利8.18亿元，同比+43.2%，毛利率31.6%，同比基本持平；经

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沪上阿姨发布26H1业绩

[太阳]业绩概览：26H1营收25.89亿元，同比+42.4%；毛利8.18亿元，同比+43.2%，毛利率31.6%，同比基本持平；经调整净利润3.45亿元，同比+41.6%，经调整净利率13.33%（去年同期13.40%）。

[太阳]收入增长主要由门店数量增加带动。截至26H1，全球门店网络达13,155家，同比+39.4%，较年初净增1,706家，其中海外门店61家，首次新增覆盖英国、澳大利亚及印度尼西亚，全球化布局加速。

[太阳]经测算，26H1平均单店贡献收入同比提升高个位数，主要原因：一是关店优化带来的存量店质量提升；二是产品与业态升级驱动的单店动销。26H1推出142款新品，果蔬茶等健康化产品叠加咖啡品类拓宽了消费场景与客群。

[太阳]费用端：销售及营销开支2.93亿元，同比+56.1%，销售费用率同比+1.0pct，主因品牌建设及市场推广投入加大；开支3360万元，同比+35.5%，与收入扩张节奏基本匹配；行政开支9510万元，同比+2.3%，整体稳定，管理费用率-1.44pct，随规模效应摊薄。

☀️股东回报：董事会宣派26年中期股息约2.10亿元，分红比例约为65%，将于9月29日派付。

☕核心观点：沪上阿姨聚焦下沉市场，以加盟模式为核心快速扩店，规模效应逐步释放，H1收入与利润高增，建议持续关注单店盈利模型的稳定性及拓店节奏。

主题正文

经调整净利润3.45亿元，同比+41.6%，经调整净利率13.33%（去年同期13.40%）。
截至26H1，全球门店网络达13,155家，同比+39.4%，较年初净增1,706家，其中海外门店61家，首次新增覆盖英国、澳大利亚及印度尼西亚，全球化布局加速。
[太阳]经测算，26H1平均单店贡献收入同比提升高个位数，主要原因：一是关店优化带来的存量店质量提升；
26H1推出142款新品，果蔬茶等健康化产品叠加咖啡品类拓宽了消费场景与客群。
[太阳]费用端：销售及营销开支2.93亿元，同比+56.1%，销售费用率同比+1.0pct，主因品牌建设及市场推广投入加大；
行政开支9510万元，同比+2.3%，整体稳定，管理费用率-1.44pct，随规模效应摊薄。
☀️股东回报：董事会宣派26年中期股息约2.10亿元，分红比例约为65%，将于9月29日派付。
☕核心观点：沪上阿姨聚焦下沉市场，以加盟模式为核心快速扩店，规模效应逐步释放，H1收入与利润高增，建议持续关注单店盈利模型的稳定性及拓店节奏。