【华创交运】双海峡封锁风险驱动运价上行，继续强调油运“贸易重构+补库”逻辑 近期双海峡封锁风险持续发酵：1）霍尔木兹海峡近7日平均船舶通行量为14艘次，约为冲突
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【华创交运】双海峡封锁风险驱动运价上行，继续强调油运“贸易重构+补库”逻辑
近期双海峡封锁风险持续发酵：1）霍尔木兹海峡近7日平均船舶通行量为14艘次，约为冲突前的12%；2）曼德海峡近7日平均船舶通行量为33艘次，约为7月以前的80%。
运价方面，截至7/29 VLCC西非、美湾航线运价连续五日上行至11.8、13万美元/天，TD34（阿曼湾）航线运价涨至165WS；7/24红海航线运价上涨至24万美元/天。
短期内运价走势更多取决于中东局势的发展，若霍尔木兹和曼德海峡局势持续紧张，迫使中东出口转向大西洋和西非等替代货源，全球原油贸易运输可能再次发生调整，形成新增的运输需求支撑运价。
地缘紊乱背景下，我们继续看好“贸易重构+补库”驱动油运大周期来临： 若两大海峡通行风险持续加剧，红海绕行苏伊士运河至的亚洲航距增加约130%；由于吃水限制，满载的VLCC无法通过苏伊士运河，需转运或减载，进一步推高运输成本、降低运输效率。
若美伊局势迎来缓和，当前石油库存处于历史低位，未来库存的回补甚至扩容及伊朗油转向合规市场带来需求增量，进口来源趋于分散化拉长平均运距，老旧船潜在面临拆解有望共同支撑油运市场紧张的供需结构，长锦商船扫货VLCC是市场中不可忽视的供给和格局逻辑。
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- 【华创交运】双海峡封锁风险驱动运价上行，继续强调油运“贸易重构+补库”逻辑
- 近期双海峡封锁风险持续发酵：1）霍尔木兹海峡近7日平均船舶通行量为14艘次，约为冲突前的12%；
- 2）曼德海峡近7日平均船舶通行量为33艘次，约为7月以前的80%。
- 运价方面，截至7/29 VLCC西非、美湾航线运价连续五日上行至11.8、13万美元/天，TD34（阿曼湾）航线运价涨至165WS；
- 短期内运价走势更多取决于中东局势的发展，若霍尔木兹和曼德海峡局势持续紧张，迫使中东出口转向大西洋和西非等替代货源，全球原油贸易运输可能再次发生调整，形成新增的运输需求支撑运价。
- 若两大海峡通行风险持续加剧，红海绕行苏伊士运河至的亚洲航距增加约130%；
- 由于吃水限制，满载的VLCC无法通过苏伊士运河，需转运或减载，进一步推高运输成本、降低运输效率。
- 若美伊局势迎来缓和，当前石油库存处于历史低位，未来库存的回补甚至扩容及伊朗油转向合规市场带来需求增量，进口来源趋于分散化拉长平均运距，老旧船潜在面临拆解有望共同支撑油运市场紧张的供需结构，长锦商船扫货VLCC是市场中不可忽视的供给和格局逻辑。