【东吴传媒海外 张良卫团队】存储行业跟踪：情绪面回调提供估值修复空间，供需结构与HBM产能挤占支撑周期韧性 [玫瑰]近期存储板块受市场宏观情绪波动及资金面短期调
- 序号：378
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【东吴传媒海外 张良卫团队】存储行业跟踪：情绪面回调提供估值修复空间，供需结构与HBM产能挤占支撑周期韧性
[玫瑰]近期存储板块受市场宏观情绪波动及资金面短期调整影响出现阶段性回调，从基本面看，AI服务器对HBM的需求维持稳健增长，传统消费电子端原库存去化已处于尾声，行业整体供需结构未发生实质性恶化。
[玫瑰]上游主要存储原厂供给增速稳健，主流存储产品合约价格环比保持平稳上行，在高经营杠杆下，行业内主要企业毛利率与净利润水平稳健提升。当前板块股价已较充分反映市场谨慎预期，建议关注情绪平复后的估值修复与反弹机会。
[礼物] 相关标的： 1）SK Hynix (SK海力士) 2）Micron (美光科技) 3）Samsung Electronics (三星电子) 4）Sandisk (闪迪) 5） 两倍做多海力士（7709.HK） 6） 两倍做多闪迪（SNXX） 7） 两倍做多三星电子（7747.HK） 8） Western Digital（西部数据） 9） Seagate（希捷科技） 10）兆易创新（603986.SH） 11）普冉股份（688766.SH） 更多加公众号：思维纪要社 风险提示：上游 DRAM 及 HBM 产能释放超预期风险；云厂商 AI 资本开支节奏放缓风险。
总体总结
主题正文
- 【东吴传媒海外 张良卫团队】存储行业跟踪：情绪面回调提供估值修复空间，供需结构与HBM产能挤占支撑周期韧性
- [玫瑰]近期存储板块受市场宏观情绪波动及资金面短期调整影响出现阶段性回调，从基本面看，AI服务器对HBM的需求维持稳健增长，传统消费电子端原库存去化已处于尾声，行业整体供需结构未发生实质性恶化。
- [玫瑰]上游主要存储原厂供给增速稳健，主流存储产品合约价格环比保持平稳上行，在高经营杠杆下，行业内主要企业毛利率与净利润水平稳健提升。
- 当前板块股价已较充分反映市场谨慎预期，建议关注情绪平复后的估值修复与反弹机会。
- 3）Samsung Electronics (三星电子)
- 8） Western Digital（西部数据）
- 风险提示：上游 DRAM 及 HBM 产能释放超预期风险；
- 云厂商 AI 资本开支节奏放缓风险。