至今日，四大科技财报都已落地： Ai回报（cloud）均大超预期 （gcp+80% beat 65%，azure+43% beat 40%，aw+37% bea

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正文

至今日，四大科技财报都已落地：

Ai回报（cloud）均大超预期 （gcp+80% beat 65%，azure+43% beat 40%，aw+37% beat 31%）

Ai capex温和上修 （goog+100，msft/meta不变，amzn+200）

自由现金流转负落地， 市场从goog时抗拒到amzn时的默许。 （goog amzn都转负 meta也近似）

平心而论，这已是最理想的剧本。

只要中国模型冲击、美伊冲突有所收敛，8月全球Ai应开启反弹。 下一个高点，应是A社ipo造势+沃哥暗示不再加息，预计在9月。

总体总结

主题正文

1. 至今日，四大科技财报都已落地：
2. Ai回报（cloud）均大超预期
3. （gcp+80% beat 65%，azure+43% beat 40%，aw+37% beat 31%）
4. （goog+100，msft/meta不变，amzn+200）
5. 市场从goog时抗拒到amzn时的默许。
6. （goog amzn都转负 meta也近似）
7. 只要中国模型冲击、美伊冲突有所收敛，8月全球Ai应开启反弹。
8. 下一个高点，应是A社ipo造势+沃哥暗示不再加息，预计在9月。