🔴【上海电气】：燃机出海持续推进，自身盈利能力持续提升中 ➡公司目前努力推进首台重燃出海，在首台出海后有望获得海外运行业绩，进而推动公司在其他获准区域获取订单。
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🔴【上海电气】：燃机出海持续推进，自身盈利能力持续提升中
➡公司目前努力推进首台重燃出海，在首台出海后有望获得海外运行业绩，进而推动公司在其他获准区域获取订单。
➡公司合资燃机产能充足，足以应对未来几年潜在的全球燃机市场订单需求；公司自主知识产权燃机-35MW级进展顺利，有望于2027年推出。
➡其他主业维度，煤电收入及订单持续增长，低价订单已完全消化，毛利率恢复正常水平，无需担忧；储能业务新增订单及收入增长明显，成为拉动公司设备增长的另一引擎；输配电业务受益于国内&海外电力基建投资增加，未来将成为公司出海战略重要一环。
➡考虑GEV二季报披露燃机订单增速依然较高、海外三大燃机巨头产能受限供应能力不足，全球其他市场燃机需求将被延迟满足，公司具备的重燃产能或将采取直接或间接方式匹配客户需求（AIDC&公用&工业），叠加公司持续改善的管理及费用控制能力，后续公司自身盈利能力将进一步修复。在当前市场形势下，我们建议重点关注港股买入机会。
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总体总结
主题正文
- ➡公司目前努力推进首台重燃出海，在首台出海后有望获得海外运行业绩，进而推动公司在其他获准区域获取订单。
- ➡公司合资燃机产能充足，足以应对未来几年潜在的全球燃机市场订单需求；
- 公司自主知识产权燃机-35MW级进展顺利，有望于2027年推出。
- ➡其他主业维度，煤电收入及订单持续增长，低价订单已完全消化，毛利率恢复正常水平，无需担忧；
- 储能业务新增订单及收入增长明显，成为拉动公司设备增长的另一引擎；
- 输配电业务受益于国内&海外电力基建投资增加，未来将成为公司出海战略重要一环。
- ➡考虑GEV二季报披露燃机订单增速依然较高、海外三大燃机巨头产能受限供应能力不足，全球其他市场燃机需求将被延迟满足，公司具备的重燃产能或将采取直接或间接方式匹配客户需求（AIDC&公用&工业），叠加公司持续改善的管理及费用控制能力，后续公司自身盈利能力将进一步修复。
- 在当前市场形势下，我们建议重点关注港股买入机会。