⚡亚马逊FY26Q2：Capex、ROI，市场想要的都给了 1️⃣FY26Q2业绩Beat：营收为2006亿美元（yoy+20%）；营业利润275美元（yoy+
- 序号：150
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
⚡亚马逊FY26Q2：Capex、ROI，市场想要的都给了
1️⃣FY26Q2业绩Beat：营收为2006亿美元（yoy+20%）；营业利润275美元（yoy+43%）。
2️⃣Capex：Q2为531亿美元。 2026年Capex上修了200亿、至2200亿美元，主要原因是内存成本上升。同时表达了， 即便到2200亿美元仍无法满足26年的全部需求，预计27年也将延续这一态势，2028年的在手需求已相当可观。回报率方面， 服务器资产不到三年即可回本，预计在回本后的2-3年内会产生大量自由现金流。
3️⃣AWS：422亿美元（yoy+37%），OPM上升到39%（yoy+6.5pcts），均大幅Beat。关于云讲了很多：1）Backlog升至4960亿美元，增速超三位数，观察到 目前AI需求呈杠铃式分布： 一端是Frontier Lab，另一端是企业通过AI降本增效，杠铃中间是企业现有生产工作负载，绝大多数尚未采用推理。2）AI收入的ARR已突破250亿美元，增速超三位数。3） 强调了Baerock上模型丰富程度的优势，预计未来几年内至少会出现六款能力相近的顶级模型，全部会接入Bedrock，一款将来自亚马逊自身。4） 长期AWS很可能最终成为营收达万亿美元的业务。
HYJSJ YZX⚡⚡⚡
总体总结
主题正文
- 1️⃣FY26Q2业绩Beat：营收为2006亿美元（yoy+20%）；
- 营业利润275美元（yoy+43%）。
- 2026年Capex上修了200亿、至2200亿美元，主要原因是内存成本上升。
- 同时表达了， 即便到2200亿美元仍无法满足26年的全部需求，预计27年也将延续这一态势，2028年的在手需求已相当可观。
- 回报率方面， 服务器资产不到三年即可回本，预计在回本后的2-3年内会产生大量自由现金流。
- 3️⃣AWS：422亿美元（yoy+37%），OPM上升到39%（yoy+6.5pcts），均大幅Beat。
- 关于云讲了很多：1）Backlog升至4960亿美元，增速超三位数，观察到 目前AI需求呈杠铃式分布： 一端是Frontier Lab，另一端是企业通过AI降本增效，杠铃中间是企业现有生产工作负载，绝大多数尚未采用推理。
- 3） 强调了Baerock上模型丰富程度的优势，预计未来几年内至少会出现六款能力相近的顶级模型，全部会接入Bedrock，一款将来自亚马逊自身。