[太阳]特灵科技（TT US）2Q26业绩超出市场预期，指引2H26业绩明显加速： 👉收入同比+11%至63.5亿美元，有机收入同比+9%。调整后归母净利润同比
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[太阳]特灵科技（TT US）2Q26业绩超出市场预期，指引2H26业绩明显加速：
👉收入同比+11%至63.5亿美元，有机收入同比+9%。调整后归母净利润同比+10%至9.58亿美元。调整后EPS 4.31美元，同比+11%。有机订单同比大增37%。
👉以数据中心为代表的美洲商用暖通表现强劲，订单亮眼：2Q有机收入同比+LTs，其中Applied+40%+；有机订单+50%，其中Applied +130%。全球Applied订单+100%。公司预期美洲商用暖通3Q收入同比+LTs，4Q收入+MTs。
👉美洲家用暖通恢复快于预期，上调全年预期至+MSD（prio Flat） ；EMEA业务受中东（收入占公司的3%，EMEA的15%）局势拖累，但欧洲商用暖通pipeline呈抬头趋势，数据中心也呈大型化趋势。
👉调整后EBITDA利润率-0.7ppt至21.1%，利润率下滑主要由于成本上升和业务投资（capacity, innovation and operational excellence）。但公司预期3Q利润率+50bps，4Q+100bps，带动全年利润率实现扩张。
👉上调2026年业绩指引，2H26预期业绩加速：收入预期同比+11.5%（prior +9.5%），有机收入+9%（prior +7%)。调整后EPS15.20-15.30美元（+16-17%; prior 14.75-14.95美元）。3Q预期有机收入+10%，调整后EPS4.7美元（+21%）;当前指引隐含4Q调整后EPS增速在25-28%，环比继续提速。
欢迎联系中金研究国际组日本消费娱乐/全球家电暖通分析师魏儒镝[玫瑰]
总体总结
主题正文
- 调整后归母净利润同比+10%至9.58亿美元。
- 👉以数据中心为代表的美洲商用暖通表现强劲，订单亮眼：2Q有机收入同比+LTs，其中Applied+40%+；
- 有机订单+50%，其中Applied +130%。
- 全球Applied订单+100%。
- EMEA业务受中东（收入占公司的3%，EMEA的15%）局势拖累，但欧洲商用暖通pipeline呈抬头趋势，数据中心也呈大型化趋势。
- 👉调整后EBITDA利润率-0.7ppt至21.1%，利润率下滑主要由于成本上升和业务投资（capacity, innovation and operational excellence）。
- 但公司预期3Q利润率+50bps，4Q+100bps，带动全年利润率实现扩张。
- 👉上调2026年业绩指引，2H26预期业绩加速：收入预期同比+11.5%（prior +9.5%），有机收入+9%（prior +7%)。