📊 📈标普 500 指数下跌 152 个基点，收盘报 7316 点，尾盘委托卖单规模达 19 亿美元。纳斯达克综合指数下跌 206 个基点，报 27192 点；
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📈标普 500 指数下跌 152 个基点，收盘报 7316 点，尾盘委托卖单规模达 19 亿美元。纳斯达克综合指数下跌 206 个基点，报 27192 点；罗素 2000 指数下跌 166 个基点，报 2904 点；道琼斯指数下跌 219 个基点，报 51594 点。全美各美股交易所合计成交 178.45 亿股，而年初至今日均成交量为 193.31 亿股。VIX 恐慌指数上涨 12.47 个基点，报 20.48；WTI 原油上涨 6.81 个基点，报 84.71 美元；美国 10 年期国债收益率上行 0.075 个基点，至 4.6813%；黄金上涨 0.59 个基点，报 4053；美元指数下跌 0.46 个基点，报 100.95；比特币下跌 0.47 个基点，报 63537 美元。 📉美联储议息会议以及七大科技巨头盘后财报出炉前，市场交投趋于清淡，成交量相对 20 日均值下滑 20%。市场全部目光聚焦于美联储释放偏鹰信号、选择维持利率不变之后，收益率曲线大幅陡峭化的行情，记者发布会期间，市场担忧美联储公信力受损、政策指引有限。从主题板块来看，尽管持仓结构有所改善，但动量策略板块持续承压，跌幅达到 7%。自上周五至本周二的三日累计净平仓规模，创下 2022 年 11 月以来我们统计范围内最大三日平仓规模，同时也是 2025 年 3 月以来个股板块最大三日平仓幅度。昨日的平仓行为主要由宏观品种空头回补推动，不过所有板块均出现平仓，工业板块平仓规模居前。综合市场活跃度按 1 至 10 分打分，整体活跃度为 5 分，资金流入活跃度为 7 分。 💬巴特利特观点：近期长线资金渠道咨询量明显上升，相关资金表示有意增持科技、人工智能相关标的。持续极端波动成为阻碍大部分资金进场的核心因素；事实上，我们交易台在最近几个交易日几乎没有看到资金主动护盘、买入的行为。 📜衍生品市场 📌美联储宣布维持利率不变之后，标普 500 波动率快速回落，波动率此前上行 60 个基点，随后回落至持平，收盘上涨 35 个基点。交易台持续观测到止损抛盘以及对应的价格走势，纳斯达克指数已经连续六个交易日收跌，创下 2016 年 11 月以来最长连跌记录。韩国市场、人工智能板块、半导体板块、动量板块均出现历史级回撤，我们推荐构建做多 Delta、做空波动率的组合策略，具体可选择 SMH 敲出看涨期权，以此布局科技板块行情。资金流向层面，市场在变现同时重构短期对冲仓位。本周市场核心焦点依旧集中在财报，苹果与亚马逊将于明日发布财报。市场预期本周剩余时间指数波动区间为 1.37%。（撰稿：谢娜・珀特） 🔔盘后行情 🖥️微软上涨 4%，季度业绩大幅超出预期；美国东部时间下午 5 点 30 分召开业绩电话会议，会议中将披露业绩指引。 🌐Meta 下跌 5%；美国东部时间下午 4 点 30 分召开业绩电话会议；季度营收同比增长 27%，超出二季度业绩指引上限；上调全年资本开支；给出三季度营收区间 610 至 640 亿美元，市场一致预期为 631.4 亿美元；公司提及业绩指引受到约 1 个百分点的汇率负面拖累。 📱LRCX 上涨 5%；营收指引较市场预期高出约 14%，每股盈利超出预期 12 美分；实际营收 67.2 亿美元，市场预期 66.8 亿美元；给出下一财季营收指引 77 至 85 亿美元，市场预期 71 亿美元。 🔧高通下跌 5%；第四财季每股盈利指引不及预期，营收与预期持平或小幅优于预期。 📶FTNT 上涨 11%，账单收入同比增速提升至 33%。 ☕SBUX 上涨 10%；市场此前预期较高，公司业绩顺利达标。三季度同店销售指标大幅超越此前较高预期。关键亮点在于，公司给出北美地区下一财季同店销售增速指引 6.5%，表现强劲。此前市场担忧下个季度增长可能放缓，这份指引缓解相关顾虑。资金传导情况稳健，除估值水平偏高之外，财报暂无明显瑕疵。 🍔CMG 上涨 7%，是当晚第二份表现亮眼的餐饮企业财报。回顾数周前，投资者普遍看好 CMG，市场预期业绩会超出预期，并且随着基数效应回落，下半年基本面有望改善。行业内出现病毒相关担忧，市场短期对该公司关注度降温。但本次二季度业绩超出预期幅度高于市场预估，同时公司上调全年同店销售指引。 🏪SFM 上涨 4%，成交量十分低迷；行情高度依赖看涨期权资金，我们认为业绩表现勉强达标。市场此前对三季度同店销售指引存在大量担忧，最终指引与卖方机构预期保持一致，打消市场此前对于增速大幅下行的悲观预期，指引中枢增速为 0.5%。结合近期各项数据带来的担忧、下半年基数逐步走低的背景，这份业绩指引基本能够满足市场预期。 🛒HOOD 下跌 3%；核心每股盈利 0.50 至 0.52 美元，市场预期 0.43 美元；公司下调费用指引区间；各项指标基本符合预期；交易手续费拉动业绩超预期，但部分卖方机构跟进下调预期，相较于买方掌握的季度中期更新数据态度偏谨慎。市场等待公司披露 7 月数据以及后续展望相关表述。 🏦HLI 股价承压；营收不及预期 1 亿美元，主要受企业金融业务拖累，该板块收入下滑 22%；重组业务业绩低于预期 9%。市场此前空头持仓较多，我们交流得知资金原本预期业绩走弱，但并未预料到下滑幅度如此之大。 🏭MC 小幅超出营收预期 6%，但非可比项目不及预期 6%，限制利润端改善，利润仅小幅超出预期 1%；非可比项目不及预期的情况正频繁出现。
总体总结
主题正文
- 从主题板块来看，尽管持仓结构有所改善，但动量策略板块持续承压，跌幅达到 7%。
- 自上周五至本周二的三日累计净平仓规模，创下 2022 年 11 月以来我们统计范围内最大三日平仓规模，同时也是 2025 年 3 月以来个股板块最大三日平仓幅度。
- 📌美联储宣布维持利率不变之后，标普 500 波动率快速回落，波动率此前上行 60 个基点，随后回落至持平，收盘上涨 35 个基点。
- 交易台持续观测到止损抛盘以及对应的价格走势，纳斯达克指数已经连续六个交易日收跌，创下 2016 年 11 月以来最长连跌记录。
- 韩国市场、人工智能板块、半导体板块、动量板块均出现历史级回撤，我们推荐构建做多 Delta、做空波动率的组合策略，具体可选择 SMH 敲出看涨期权，以此布局科技板块行情。
- 回顾数周前，投资者普遍看好 CMG，市场预期业绩会超出预期，并且随着基数效应回落，下半年基本面有望改善。
- 市场此前对三季度同店销售指引存在大量担忧，最终指引与卖方机构预期保持一致，打消市场此前对于增速大幅下行的悲观预期，指引中枢增速为 0.5%。
- 🏭MC 小幅超出营收预期 6%，但非可比项目不及预期 6%，限制利润端改善，利润仅小幅超出预期 1%；