【HYDZ HL】希捷披露Q4 财报，业绩超预期，客户需求供不应求，HMAR商业化提速，继续看好HDD HMAR铲子股【深科达】 今日，希捷发布最新一季度财报，
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【HYDZ HL】希捷披露Q4 财报，业绩超预期，客户需求供不应求，HMAR商业化提速，继续看好HDD HMAR铲子股【深科达】
今日，希捷发布最新一季度财报，总结来说业绩超预期，FQ4'26 调整后 EPS 达到$5.71(高于指引上限的 $5.20 和市场预期的$5.08)，创纪录的 52.7%非公认会计准则(non-GAAP)毛利率。FQ1'27 EPS 指引中值给到了 $7.30，环比增长30%
总结： 》涨价：9月季度定价同比+25%(对比6月季度仅+10%)》Edge 硬盘不受长协(LTA)限制 →交易更灵活，支持季度内随时调价+竞品 NAND 闪存价格大幅上涨 →给 HDD 腾出了巨大的涨价空间 》订单可见度拉长+客户群体变宽 》以前订单排期只看到2027年→现在近线(Nearline)容量基本已经排到了2028年，甚至有客户在规划 2029年的需求。
对于HMAR架构 》HAMR 产能爬坡极其顺利，正在成为容量增长和利润扩张的关键引擎 》第二代 HAMR(Mozaic 4)已通过全球两家最大云服务商(CSP)的认证+目前已7占Nearline营收的40%以上
财务与CAPEX 》26Q4 FCF达到11.18e美元，环比+17% 》EPS 26FY 15.6；27E 41.9；28E 80.1 》CAEPX维持营收的5-7%，26年CAPEX 38e美元，增长114%，预计27年预计达到70e+，持续高增
综上，我们持续看好希捷/西部数据 HDD HAMR转产设备铲子股【深科达】
总体总结
主题正文 总结： 》涨价：9月季度定价同比+25%(对比6月季度仅+10%)》Edge 硬盘不受长协(LTA)限制 →交易更灵活，支持季度内随时调价+竞品 NAND 闪存价格大幅上涨 →给 HDD 腾出了巨大的涨价空间 》订单可见度拉长+客户群体变宽 》以前订单排期只看到2027年→现在近线(Nearline)容量基本已经排到了2028年，甚至有客户在规划 2029年的需求。
对于HMAR架构 》HAMR 产能爬坡极其顺利，正在成为容量增长和利润扩张的关键引擎 》第二代 HAMR(Mozaic 4)已通过全球两家最大云服务商(CSP)的认证+目前已7占Nearline营收的40%以上
财务与CAPEX 》26Q4 FCF达到11.18e美元，环比+17% 》EPS 26FY 15.6；27E 41.9；28E 80.1 》CAEPX维持营收的5-7%，26年CAPEX 38e美元，增长114%，预计27年预计达到70e+，持续高增
综上，我们持续看好希捷/西部数据 HDD HAMR转产设备铲子股【深科达】