[太阳]【中金电新】Bloom Energy 2Q26业绩概览 [玫瑰]1、公司公布2Q26业绩：收入10.65亿美元，同比+165.5%，GAAP毛利率同比提
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[太阳]【中金电新】Bloom Energy 2Q26业绩概览
[玫瑰]1、公司公布2Q26业绩：收入10.65亿美元，同比+165.5%，GAAP毛利率同比提升6.7ppt至33.4%，非GAAP营业利润达2.40亿美元，调整后EBITDA达2.53亿美元，收入利润均超出预期。
[玫瑰]2、分业务板块看： 产品销售：9.35亿美元，同比增长215.4%，毛利率36.5%，同比+3.5ppt
安装收入：0.51亿美元，同比增长36.4%，毛利率-3.6%，同比-1.3ppt
服务收入：0.69亿美元，同比增长26.8%，毛利率18.7%，同比+9.4ppt
电力销售：0.10亿美元，同比减少22.3%，毛利率31.1%，同比-8.5ppt
[玫瑰]3、2026年业绩指引全面上调：全年营收指引从34-38亿美元上调至39亿至42亿美元，同比翻倍；维持全年毛利率约34%的目标不变；非GAAP营业利润指从6-7.5亿美元上调至8-9亿美元；EPS指引从1.85-2.25美元上调至2.55至2.85美元。
[玫瑰]4、要点聚焦： 1）钪的供给问题：①地球上可经济回收的钪足以''为全球供电''；②公司目前掌握的资源可支撑25GW级部署；③不依赖中国
2）份额及订单：数据中心领域份额超90%，客户开始取消燃气轮机/往复式发动机订单转而用Bloom的方案（如Nebius）
3）SOFC优势：交付速度快；无空气污染、噪音低；环评、许可审批周期显著短于燃机方案
4）产能：公司扩产节奏始终领先已承诺订单，明确表示产能目前不是瓶颈，供应链也不受限，只要市场需求存在，就会持续增加产能。
5）金融合作伙伴：Brookfield为公司项目提供融资从50亿美元增加至250亿美元；Industrial Development Funding等四家机构联合，承诺为Bloom项目提供融资超26亿美元。
[玫瑰]以上所有信息均来自财报及业绩电话会，欢迎交流：曲昊源/季枫
总体总结
主题正文
- [玫瑰]1、公司公布2Q26业绩：收入10.65亿美元，同比+165.5%，GAAP毛利率同比提升6.7ppt至33.4%，非GAAP营业利润达2.40亿美元，调整后EBITDA达2.53亿美元，收入利润均超出预期。
- 产品销售：9.35亿美元，同比增长215.4%，毛利率36.5%，同比+3.5ppt
- 安装收入：0.51亿美元，同比增长36.4%，毛利率-3.6%，同比-1.3ppt
- 服务收入：0.69亿美元，同比增长26.8%，毛利率18.7%，同比+9.4ppt
- 非GAAP营业利润指从6-7.5亿美元上调至8-9亿美元；
- 2）份额及订单：数据中心领域份额超90%，客户开始取消燃气轮机/往复式发动机订单转而用Bloom的方案（如Nebius）
- 4）产能：公司扩产节奏始终领先已承诺订单，明确表示产能目前不是瓶颈，供应链也不受限，只要市场需求存在，就会持续增加产能。
- Industrial Development Funding等四家机构联合，承诺为Bloom项目提供融资超26亿美元。