【国泰海通医药】海外龙头—Fortrea 26Q2：BTB连续第四个季度保持在1.0x以上，上调全年收入及利润指引 [玫瑰]26Q2收入YoY -4.5%，Ad
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【国泰海通医药】海外龙头—Fortrea 26Q2：BTB连续第四个季度保持在1.0x以上，上调全年收入及利润指引
[玫瑰]26Q2收入YoY -4.5%，Adjusted EBITDA YoY +6.9% [太阳]2026Q2实现收入6.78亿美元，YoY -4.5%、QoQ +6.6%；Adjusted EBITDA为5870万美元，YoY +6.9%，利润率同比提升约1.0pct至8.7%。 [太阳]2026H1实现收入13.15亿美元，YoY -3.4%；Adjusted EBITDA为1.06亿美元，YoY +24.1%，利润率同比提升约1.8pct至8.0% [太阳]公司持续推进成本优化，直接成本同比下降6.6%，SG&A费用同比下降18.2%；全年仍计划实现7000–8000万美元毛节省及4000–5000万美元净节省。
[玫瑰]BTB连续第四个季度保持在1.0x以上 [太阳]Q2 Book-to-bill为1.06x，连续第四个季度保持在1.0x以上；过去12个月Book-to-bill进一步提升至1.12x，较Q1的1.05x继续改善。 [太阳]截至2026Q2，在手订单为78亿美元，YoY +3.4%，较2025年末的77.28亿美元增长约0.9%；按季度Book-to-bill测算，Q2净新业务订单约7.19亿美元。
[庆祝]公司上调2026年收入及Adjusted EBITDA指引 [太阳]全年收入指引由25.5–26.5亿美元上调至26.2–26.9亿美元，对应YoY -3.8%至-1.2%；收入指引中枢提高5500万美元。 [太阳]Adjusted EBITDA指引由1.90–2.20亿美元上调至2.05–2.20亿美元，对应YoY +7.9%至+15.9%；主要体现订单改善、项目执行及成本优化带来的盈利确定性提升。 [太阳]按新指引测算，全年Adjusted EBITDA利润率约7.8%–8.2%，高于2025年的7.0%
联系人：余文心/周航/张子彤
总体总结
主题正文
- 【国泰海通医药】海外龙头—Fortrea 26Q2：BTB连续第四个季度保持在1.0x以上，上调全年收入及利润指引
- Adjusted EBITDA为5870万美元，YoY +6.9%，利润率同比提升约1.0pct至8.7%。
- Adjusted EBITDA为1.06亿美元，YoY +24.1%，利润率同比提升约1.8pct至8.0%
- [太阳]公司持续推进成本优化，直接成本同比下降6.6%，SG&A费用同比下降18.2%；
- 过去12个月Book-to-bill进一步提升至1.12x，较Q1的1.05x继续改善。
- [太阳]截至2026Q2，在手订单为78亿美元，YoY +3.4%，较2025年末的77.28亿美元增长约0.9%；
- 主要体现订单改善、项目执行及成本优化带来的盈利确定性提升。
- [太阳]按新指引测算，全年Adjusted EBITDA利润率约7.8%–8.2%，高于2025年的7.0%