[烟花] 互联网+游戏 更新推荐【建投AI互联网】 【互联网】 腾讯 Workbuddy周活加速增长，AI办公第一的心智已经站稳。Hy4发布可期。Q2游戏无需担

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[烟花] 互联网+游戏 更新推荐【建投AI互联网】

【互联网】 腾讯 Workbuddy周活加速增长，AI办公第一的心智已经站稳。Hy4发布可期。Q2游戏无需担忧，预估保持10%左右增长，目前对应26年约14x。

阿里 看好其全栈AI能力。全球头部云厂商收入持续超预期，公司云业务1QFY27增速有望至45%，持续加速且 margin持续提升。

【游戏/音乐】 云音乐 上半年DAU和时长保持稳定，预估随字节聚焦AI 投入，汽水对大版权的布局进度将有所减缓。预计26/27年经调整净利润对应目前PE仅11/10x。

网易 《》落地后期待后续新品，包括《》手游版和《》27年。《》等存量基本盘流水表现稳固，目前对应26/27年约14/12x。

哔哩哔哩 《》近期买量增加，明年《》手游版。目前对应26/27年为17/13x。

心动公司 《》7月流水环比显著增长。26年对应约11x。

赤子城 Sugo/TopTop增长亮眼。目前对应26/27年为8.4/6.8x。

世纪华通 关注HotelLegacy等新品年内大推，26年对应11x。

巨人网络 《》与鬼吹灯推出联名地图。26年对应11.5x。

【消费】 分众传媒 高股息品种，目前股息收益率约5.7%。业绩平稳，预估 26/27年PE约13.4/12.8x。

总体总结

主题正文

1. 腾讯 Workbuddy周活加速增长，AI办公第一的心智已经站稳。
2. Q2游戏无需担忧，预估保持10%左右增长，目前对应26年约14x。
3. 全球头部云厂商收入持续超预期，公司云业务1QFY27增速有望至45%，持续加速且 margin持续提升。
4. 云音乐 上半年DAU和时长保持稳定，预估随字节聚焦AI 投入，汽水对大版权的布局进度将有所减缓。
5. 预计26/27年经调整净利润对应目前PE仅11/10x。
6. 心动公司 《》7月流水环比显著增长。
7. 赤子城 Sugo/TopTop增长亮眼。
8. 世纪华通 关注HotelLegacy等新品年内大推，26年对应11x。