【山外山更新推荐】 首发公众号：思维纪要社 科技寻找新叙事窗口期，推荐一个医疗刚需+低估值高增长公司-山外山。 1、短期业绩好：医疗产业链内部少数过去8个季度基
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【山外山更新推荐】 首发公众号：思维纪要社 科技寻找新叙事窗口期，推荐一个医疗刚需+低估值高增长公司-山外山。
1、短期业绩好：医疗产业链内部少数过去8个季度基本呈现同比和环比增长趋势公司，26Q1收入yoy+21%，利润yoy+47%，微观跟踪，公司设备招投标增速快，2026年6月国内招采同比+177.50%，环比+63.60%；2026年1-6月国内招采累计中标金额3.23亿元，同比+69.32%，我们预计26H1业绩持续靓丽。
2、需求刚性+成长空间大：肾病血液透析属于刚需科室，不受集采和反腐扰动，目前受限于支付水平，透析治疗率仅30%（美/日为80+%）。SWS是血透设备+耗材国产龙头，”设备铺设带动耗材"的商业模式壁垒高、客户粘性强，设备市占率约20%。国内血透耗材国产替代+设备出海，具备高成长空间。
3、估值便宜：前期科技虹吸，跌到阶段底部，近期没有涨，全年预期10亿收入（yoy+30%），2 亿利润(yoy+40%)，账上约有14 亿现金，当前 45 亿市值，非常具备进攻性。
总体总结
主题正文
- 首发公众号：思维纪要社
- 科技寻找新叙事窗口期，推荐一个医疗刚需+低估值高增长公司-山外山。
- 1、短期业绩好：医疗产业链内部少数过去8个季度基本呈现同比和环比增长趋势公司，26Q1收入yoy+21%，利润yoy+47%，微观跟踪，公司设备招投标增速快，2026年6月国内招采同比+177.50%，环比+63.60%；
- 2026年1-6月国内招采累计中标金额3.23亿元，同比+69.32%，我们预计26H1业绩持续靓丽。
- 2、需求刚性+成长空间大：肾病血液透析属于刚需科室，不受集采和反腐扰动，目前受限于支付水平，透析治疗率仅30%（美/日为80+%）。
- SWS是血透设备+耗材国产龙头，”设备铺设带动耗材"的商业模式壁垒高、客户粘性强，设备市占率约20%。
- 国内血透耗材国产替代+设备出海，具备高成长空间。
- 3、估值便宜：前期科技虹吸，跌到阶段底部，近期没有涨，全年预期10亿收入（yoy+30%），2 亿利润(yoy+40%)，账上约有14 亿现金，当前 45 亿市值，非常具备进攻性。