持续重点推荐卫龙美味：当前仍处于估值低位，继续推荐（20260730） ——全所级别重点推荐 公司魔芋具备较好成长性，同时26H2成本红利有望进一步显现，继续强
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持续重点推荐卫龙美味：当前仍处于估值低位，继续推荐（20260730）
——全所级别重点推荐
公司魔芋具备较好成长性，同时26H2成本红利有望进一步显现，继续强调卫龙美味的投资机会，前期股价深度回调，目前估值具备较高性价比，2023/2024年股息率均在5%以上，继续推荐。
产品端：我们认为魔芋仍然具备品类优势，魔芋行业双龙头竞争格局相对稳固，后续新口味陆续推出有望贡献增量，同时顺应健康化需求趋势，重视健康化品类布局。
渠道端：继续进行精细化管理，注重ROI，并重视陈列优化；重视量贩渠道的铺设，我们预计未来量贩渠道比例仍会进一步提升；海外渠道持续拓展，有望继续贡献业绩增量。
风险提示：原材料价格上涨、魔芋新品推广不及预期、食品安全、面制品需求持续受损等。
总体总结
主题正文
- 持续重点推荐卫龙美味：当前仍处于估值低位，继续推荐（20260730）
- ——全所级别重点推荐
- 公司魔芋具备较好成长性，同时26H2成本红利有望进一步显现，继续强调卫龙美味的投资机会，前期股价深度回调，目前估值具备较高性价比，2023/2024年股息率均在5%以上，继续推荐。
- 产品端：我们认为魔芋仍然具备品类优势，魔芋行业双龙头竞争格局相对稳固，后续新口味陆续推出有望贡献增量，同时顺应健康化需求趋势，重视健康化品类布局。
- 渠道端：继续进行精细化管理，注重ROI，并重视陈列优化；
- 重视量贩渠道的铺设，我们预计未来量贩渠道比例仍会进一步提升；
- 海外渠道持续拓展，有望继续贡献业绩增量。
- 风险提示：原材料价格上涨、魔芋新品推广不及预期、食品安全、面制品需求持续受损等。