两网26H1投资持续增长，关注电网设备底部机会-2607 两网投资呈现高景气度。26H1国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%。其中，新能源

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两网26H1投资持续增长，关注电网设备底部机会-2607

两网投资呈现高景气度。26H1国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%。其中，新能源并网工程投资力度持续加大，截至6月底，国家电网经营区新能源并网装机容量达到15.5亿千瓦。同时，南方电网26H1完成固定资产投资近893亿元，同比增长14.79%，规模创历史同期最高。

十五五电网投资同增40%，各环节均有所受益。“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；“十五五”期间，服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%。

特高压外送需求仍为刚需，配网、数字化改造、电表更新同步推进。相关标的：特高压及主网【平高电气】【许继电气】【中国西电】【思源电气】【长高电气】；配网智能化【国电南瑞】【四方股份】【威胜信息】【东方电子】；电表【海兴电力】【三星电气】等。

总体总结

主题正文

1. 两网26H1投资持续增长，关注电网设备底部机会-2607
2. 26H1国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%。
3. 其中，新能源并网工程投资力度持续加大，截至6月底，国家电网经营区新能源并网装机容量达到15.5亿千瓦。
4. 同时，南方电网26H1完成固定资产投资近893亿元，同比增长14.79%，规模创历史同期最高。
5. 十五五电网投资同增40%，各环节均有所受益。
6. “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；
7. “十五五”期间，服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%。
8. 相关标的：特高压及主网【平高电气】【许继电气】【中国西电】【思源电气】【长高电气】；