强推【华锐精密】：国产刀具龙头，进口替代与出海共振 🔥 海外刀具密集提价，新一轮涨价周期开启 京瓷、住友、YAMAWA于8月1日调价。山特维克、瓦尔特于9月1日

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强推【华锐精密】：国产刀具龙头，进口替代与出海共振

🔥 海外刀具密集提价，新一轮涨价周期开启 京瓷、住友、YAMAWA于8月1日调价。山特维克、瓦尔特于9月1日调价。海外刀具价格中枢上移。国产高端刀具性价比优势加速回归。

🔥 Q2扰动加速出清，Q3修复基础确立 Q2日韩刀具价格一度低于国产，国产高端刀具需求及业绩阶段性承压。随着海外提价落地，低价进口库存消化，国产需求和市场份额有望修复。

🔥 国产刀具进口替代＋出海，双重逻辑加速兑现 海外APT价格≈国内2.9-3.2倍，显著高于国内。海外刀具品牌成本压力持续加大，逐步传导至产品价格。 对内，国产替代进入黄金时期。对外，中国刀具性价比进一步提升，出海迎来重要窗口。

✅ 我们预判三季度国产刀具将进入黄金增长期！重点推荐华锐精密：Q3主业有望环比修复，27年钨产业链一体化进入兑现期。当前市值对应26年PE＜20X、27年PE＜10X，短期扰动逐步消化，当前具备较强布局价值。

⚠️ 风险提示：下游需求修复不及预期、国产替代及海外拓展不及预期。

总体总结

主题正文

1. 海外刀具价格中枢上移。
2. Q2日韩刀具价格一度低于国产，国产高端刀具需求及业绩阶段性承压。
3. 海外APT价格≈国内2.9-3.2倍，显著高于国内。
4. 海外刀具品牌成本压力持续加大，逐步传导至产品价格。
5. ✅ 我们预判三季度国产刀具将进入黄金增长期！
6. 重点推荐华锐精密：Q3主业有望环比修复，27年钨产业链一体化进入兑现期。
7. 当前市值对应26年PE＜20X、27年PE＜10X，短期扰动逐步消化，当前具备较强布局价值。
8. ⚠️ 风险提示：下游需求修复不及预期、国产替代及海外拓展不及预期。