【长江通信】坚定看多中际旭创 公司公告，董事长兼总裁刘圣提议公司使用自有资金 回购40亿-80亿元股份，价格上限为董事会审议前30个交易日均价的150%。 价格
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【长江通信】坚定看多中际旭创
公司公告，董事长兼总裁刘圣提议公司使用自有资金 回购40亿-80亿元股份，价格上限为董事会审议前30个交易日均价的150%。
价格端， 市场流传情况与实际不符，行业未出现恶性价格竞争；当前需求旺盛、核心物料及优质产能仍偏紧，主流产品价格及毛利率保持稳定； 2027年将多款新产品进入放量，进一步拉动毛利率。
格局端，新增供应商主要集中于800G，1.6T仍需通过严格认证、互通测试及规模交付验证， 具备稳定量产能力的厂商较少；向2.4T、NPO/CPO演进后，技术及制造壁垒进一步提升，头部厂商优势持续强化。
需求端，客户已基本明确2026年订单，部分客户已锁定2027年订单， 2027年需求具备较高确定性。增量来自于 网络架构升级 、 Scale-out光模块配比提升、 NPO等Scale-up方案贡献新增量。下一代产品规划清晰，部分客户已给出2028年2.4T、NPO/CPO需求指引， NPO预计2027年下半年逐步贡献出货，2028年有望进入大规模放量阶段。
行业仍处于 需求强+供给紧+技术加速升级阶段。网络架构优化，可有效提升计算/存储效率，网络为CSP具备显著性价比的投资方向，继续 坚定看好光通信赛道。短期看核心物料储备，中期看产品迭代、长期看半导体化布局，三重壁垒夯实，看好头部厂商优势！
总体总结
主题正文
- 公司公告，董事长兼总裁刘圣提议公司使用自有资金 回购40亿-80亿元股份，价格上限为董事会审议前30个交易日均价的150%。
- 价格端， 市场流传情况与实际不符，行业未出现恶性价格竞争；
- 当前需求旺盛、核心物料及优质产能仍偏紧，主流产品价格及毛利率保持稳定；
- 格局端，新增供应商主要集中于800G，1.6T仍需通过严格认证、互通测试及规模交付验证， 具备稳定量产能力的厂商较少；
- 需求端，客户已基本明确2026年订单，部分客户已锁定2027年订单， 2027年需求具备较高确定性。
- 下一代产品规划清晰，部分客户已给出2028年2.4T、NPO/CPO需求指引， NPO预计2027年下半年逐步贡献出货，2028年有望进入大规模放量阶段。
- 网络架构优化，可有效提升计算/存储效率，网络为CSP具备显著性价比的投资方向，继续 坚定看好光通信赛道。
- 短期看核心物料储备，中期看产品迭代、长期看半导体化布局，三重壁垒夯实，看好头部厂商优势！