📈美团正式发布全场景AI Agent“CatPaw”，“AI赋能+竞争边际改善”驱动估值修复【申万电商零售社服】 🎯AI技术与产品加快落地。LongCat 2.
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📈美团正式发布全场景AI Agent“CatPaw”，“AI赋能+竞争边际改善”驱动估值修复【申万电商零售社服】
🎯AI技术与产品加快落地。LongCat 2.0本月开源（1.6T参数/48B平均激活/1M上下文），首个5万张国产算力卡全流程训练的万亿模型，推理自主可控、成本端优化。7.28美团CatPaw Agent正式上线，移动/PC/云端全时段协同，本地生活全链路认知（经营/营销/评价/配送）封装为即装即用专家与技能，内部已覆盖9万员工、搭建3万Agent，多场景验证效率提升。商家端，企业级Managed Agents面向商家，预置本地生活AI经营助手，提升商家经营效率、加深业态绑定。 美团对于AI的投资将保持理性。6月美团股东大会上首席执行官王兴明确阐述了公司下一阶段的AI发展策略，将在力所能及的范围内投入，但不会超出财务能力进行非理性投资。大模型底层架构与具身智能有望成为美团发力的两个核心赛道。
🌟重申基本面改善逻辑 到店 7月15日起，抖省省佣金率上调2-5个百分点，已高于主站，同时抖音全面停止强导流，补贴力度出现退坡，当前趋势符合之前我们对于行业竞争转向的判断，且仍存有预期差空间。美团维持到店利润率修复至30%+的预期，关注近几个季度利润率改善趋势。 外卖 行业竞争显著趋缓，26Q1已实现超预期减亏，Q2部分月份外卖已实现小幅盈利，季度整体盈利有望显著修复，与竞对UE gap维持优势。步入Q3旺季并未出现竞争加大态势，预计Q3外卖业务UE超预期。
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- 📈美团正式发布全场景AI Agent“CatPaw”，“AI赋能+竞争边际改善”驱动估值修复【申万电商零售社服】
- LongCat 2.0本月开源（1.6T参数/48B平均激活/1M上下文），首个5万张国产算力卡全流程训练的万亿模型，推理自主可控、成本端优化。
- 7.28美团CatPaw Agent正式上线，移动/PC/云端全时段协同，本地生活全链路认知（经营/营销/评价/配送）封装为即装即用专家与技能，内部已覆盖9万员工、搭建3万Agent，多场景验证效率提升。
- 6月美团股东大会上首席执行官王兴明确阐述了公司下一阶段的AI发展策略，将在力所能及的范围内投入，但不会超出财务能力进行非理性投资。
- 到店 7月15日起，抖省省佣金率上调2-5个百分点，已高于主站，同时抖音全面停止强导流，补贴力度出现退坡，当前趋势符合之前我们对于行业竞争转向的判断，且仍存有预期差空间。
- 美团维持到店利润率修复至30%+的预期，关注近几个季度利润率改善趋势。
- 外卖 行业竞争显著趋缓，26Q1已实现超预期减亏，Q2部分月份外卖已实现小幅盈利，季度整体盈利有望显著修复，与竞对UE gap维持优势。
- 步入Q3旺季并未出现竞争加大态势，预计Q3外卖业务UE超预期。