【招商机械·油价重回高位，海工订单持续验证景气上行】 [發]最新布伦特油价已达85美元/桶，叠加全球油气库存低位、海外油服订单与海上资本开支持续落地，海工周期景
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【招商机械·油价重回高位，海工订单持续验证景气上行】
[發]最新布伦特油价已达85美元/桶，叠加全球油气库存低位、海外油服订单与海上资本开支持续落地，海工周期景气进一步验证。
[福]行业端出现三点积极变化： 1） 海外油气供应能力显著下降。美国原油库存可供应天数已降至约43天、处于45年来低位；卡塔尔LNG供应明显收缩。
2） 钻井平台需求持续兑现。Transocean近期在挪威、巴西及东地中海心怎5份合同，合同储备约16亿美元；Equinor与Transocean就3座CatD半潜式钻井平台签署价值10亿美元协议，覆盖约7年作业期。
3） FPSO项目密集推进。SBM Offshore签约巴西两艘新建FPSO，西非约40亿美元FPSO项目落地中国船厂，印尼Kutei North Hub及墨西哥Zama项目也陆续推进。
[蛋糕]海工为什么值得重视？ 1）海洋油气开发成本逐年下降，全球份额将持续提升，petrobras、中海油资本开支稳健增长；
2）供给侧，海工经历过历史性的清洗，当前全球生产型平台、钻井船、海工船、水下装置持续老化，且代表性品种的订单存量比低；
3）油价上涨，将带动产业链相继复苏，先后顺序为：钻采耗材——钻井装置——FPSO——海工船。
[烟花]相关产业链公司：中集集团（A）、博迈科、海油工程、中海油服、迪威尔、神开股份、石化机械、杰瑞股份、德石股份等。
总体总结
主题正文
- [發]最新布伦特油价已达85美元/桶，叠加全球油气库存低位、海外油服订单与海上资本开支持续落地，海工周期景气进一步验证。
- 1） 海外油气供应能力显著下降。
- Equinor与Transocean就3座CatD半潜式钻井平台签署价值10亿美元协议，覆盖约7年作业期。
- SBM Offshore签约巴西两艘新建FPSO，西非约40亿美元FPSO项目落地中国船厂，印尼Kutei North Hub及墨西哥Zama项目也陆续推进。
- 1）海洋油气开发成本逐年下降，全球份额将持续提升，petrobras、中海油资本开支稳健增长；
- 2）供给侧，海工经历过历史性的清洗，当前全球生产型平台、钻井船、海工船、水下装置持续老化，且代表性品种的订单存量比低；
- 3）油价上涨，将带动产业链相继复苏，先后顺序为：钻采耗材——钻井装置——FPSO——海工船。
- [烟花]相关产业链公司：中集集团（A）、博迈科、海油工程、中海油服、迪威尔、神开股份、石化机械、杰瑞股份、德石股份等。